IPC en EE.UU. cae menos de lo esperado pese a la política más agresiva desde 1980

Un indicador clave de los precios al consumidor subyacente de EE.UU. avanzó a un máximo de 40 años en septiembre, lo que subraya una inflación elevada y persistente que está presionando a los hogares y empujando a la Reserva Federal hacia otra fuerte subida de tipos de interés.

El índice de precios al consumidor básico, que excluye alimentos y energía, aumentó 6,6% respecto al año anterior, el nivel más alto desde 1982, según mostraron datos del Departamento de Trabajo el jueves. Desde un mes antes, el IPC subyacente subió 0,6% por segundo mes.

El IPC general aumentó 0,4% el mes pasado y subió 8,2% respecto al año anterior. Las previsiones medianas en una encuesta de economistas de Bloomberg habían pedido un aumento mensual de 0,4% en el núcleo y un aumento de 0,2% en la medida general.

El informe destaca cómo la alta inflación se ha generalizado en toda la economía, erosionando los cheques de pago de los estadounidenses y obligando a muchos a depender de los ahorros y las tarjetas de crédito para mantenerse al día. Si bien se espera que el crecimiento de los precios al consumidor se modere en los próximos meses, será un camino lento hacia la meta de la Reserva Federal.

Los formuladores de políticas han respondido con la campaña de ajuste más agresiva desde la década de 1980, pero hasta ahora, el mercado laboral y la demanda de los consumidores se han mantenido resistentes. La tasa de desempleo volvió a su nivel más bajo en cinco décadas en septiembre y las empresas continúan aumentando los salarios para atraer y retener a los empleados necesarios para satisfacer la demanda de los hogares.

Inmediatamente después de un informe de empleo sólido la semana pasada, el informe del IPC probablemente consolide un aumento adicional de la tasa de interés de 75 puntos básicos en la reunión de política monetaria de la Fed de noviembre. Los comerciantes solidificaron las apuestas para el aumento de tamaño gigante el próximo mes. Los futuros de acciones cayeron bruscamente y los rendimientos del Tesoro aumentaron luego del informe.

Los futuros de las acciones de EE. UU. se desplomaron y los rendimientos del Tesoro se dispararon después de que una lectura de inflación caliente casi asegurara otro gran aumento de la tasa de la Reserva Federal.

Los futuros del S&P 500 se hundieron 2% después de eliminar las ganancias nocturnas. El índice ya está en un mínimo de dos años, ya que la Fed acelera agresivamente la economía en un esfuerzo por controlar la inflación. Los del Nasdaq 100 cayeron casi 3%.

Un indicador clave de los precios al consumidor de EE. UU. alcanzó un máximo de 40 años en septiembre, lo que muestra que los esfuerzos del banco central hasta ahora han tenido poco efecto. Los rendimientos del Tesoro a dos años se dispararon y el dólar se recuperó en previsión de aumentos de tasas más grandes.

Los últimos datos agregados para evidenciar que la dura medicina monetaria aún no se ha afianzado y llegan justo después de las cifras de nóminas de la semana pasada que mostraron la tasa de desempleo en un mínimo de cinco décadas en septiembre.

“Este no es el informe del IPC que esperaban los mercados o la Fed”, dijo James Athey, director de inversiones de abrdn. “Las presiones inflacionarias siguen siendo obstinadamente altas. La realidad es que, en el futuro previsible, la Reserva Federal está encerrada en una postura de línea dura inequívoca. Esto respaldará los rendimientos de los bonos y el dólar estadounidense, pero aún son más malas noticias para las acciones”.

Las apuestas del mercado de tasas muestran ahora a los operadores que valoran por completo un aumento de tres cuartos de punto en la reunión de noviembre de la Fed. Ahora esperan que el banco central empuje las tasas por encima de 4,85% antes de que finalice el ciclo de ajuste. La tasa actual es de 3,25%.

Mientras tanto, los mercados del Reino Unido permanecieron turbulentos casi dos semanas después de que el gobierno revelara un plan para reducir drásticamente los impuestos.

Los líderes de la especulación pueden reconsiderar el controvertido programa que hizo que la libra suba y que los rendimientos de los gilts de referencia caigan más de 25 puntos básicos.