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Un grupo de siete bancos se comprometió a proporcionar US$4.900 millones de financiamiento temporal, entre los que está JP Morgan y Morgan Stanley
La firma de capital privado Roark Capital Group espera pedir prestados casi US$5.000 millones en un mercado de deuda poco conocido para ayudar a financiar permanentemente su inversión en la cadena estadounidense de sándwiches Subway, después de obtener fondos temporales de los bancos.
Un grupo de siete bancos se comprometió a proporcionar US$4.900 millones de financiamiento temporal que se espera que se convierta en uno de los mayores acuerdos de titularización de negocios completos de la historia, según personas con conocimiento del asunto, que pidieron no ser identificadas porque no están autorizadas a hablar públicamente. Las titulizaciones de toda la empresa requieren que las empresas esencialmente hipotequen todos sus activos generadores de efectivo, como regalías, tarifas de franquicia y propiedad intelectual, para obtener capital.
Este tipo de financiamiento basado en activos se ha vuelto cada vez más popular entre las franquicias de restaurantes de servicio rápido, ya que ayudan a las empresas a reducir los activos duros pero con fuertes flujos de ingresos a pedir prestado más barato que en los mercados de préstamos y bonos. Arby's Restaurant Group, Wendy's y Dunkin' Brands Group han aprovechado este mercado en los últimos años.
La titulización de todo el negocio para Subway podría ser el mayor negocio de su tipo. La mayor titulización de un solo negocio hasta la fecha ha sido una emisión de aproximadamente US$2.600 millones de Dunkin 'Brands en 2015, según Barclays Research. Mientras tanto, la cadena de pizzerías Domino's tiene la deuda más pendiente de titulizaciones de negocios completos, por un total de alrededor de US$5.000 millones que se distribuyen en múltiples acuerdos, según Barclays.
Los siete bancos que han comprometido financiamiento para la adquisición de Subway son Morgan Stanley, Barclays, JPMorgan, Mizuho Financial Group Inc., MUFG, Rabobank y Wells Fargo & Co., según informó Bloomberg.
Los representantes de Subway declinaron hacer comentarios, mientras que los de Roark no respondieron de inmediato a las solicitudes de comentarios. Los representantes de los bancos se negaron a comentar o no respondieron de inmediato.
Al menos algunos de los pretendientes de Subway habían contemplado previamente un acuerdo de titulización de hasta US$3.000 millones de negocios completos y alrededor de US$2.000 millones de deuda corporativa para financiar una posible compra de la cadena, informó Bloomberg anteriormente..
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En lo corrido del año, redujo sus gastos de administración y ventas en 5,1%, con ahorros superiores a $25.000 millones
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