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Sao Paulo, Brasil
BRASIL

El mercado laboral brasileño se enfría y genera apuestas sobre recorte de tasas en enero

viernes, 28 de noviembre de 2025
Foto: Bloomberg

Las tasas swap de Brasil bajaron ligeramente tras el informe. Ahora incorporan la posibilidad de una tasa Selic inferior a 12% en abril de 2027

Bloomberg

La creación de empleo formal se desplomó en octubre, una señal de que la estricta política monetaria de Brasil finalmente está llegando a algunos de los sectores más resilientes del mercado laboral.

La mayor economía de América Latina generó 85.147 empleos el mes pasado, una marcada disminución respecto a los 213.002 de septiembre, según cifras del Ministerio de Trabajo publicadas el jueves. Un mercado laboral sólido ha sido uno de los mayores obstáculos del banco central en su esfuerzo por frenar la actividad y retornar la inflación a su objetivo.

Los datos más débiles están cambiando las expectativas sobre la política monetaria. Un recorte de tipos que se consideraba incierto para enero ahora se considera prácticamente seguro. "Si había alguna duda sobre un recorte en enero, se ha disipado", declaró Rafael Ihara, economista jefe de Meraki Capital. "El banco central debería indicar en diciembre que planea bajar los tipos en la siguiente reunión".

Las tasas swap de Brasil bajaron ligeramente tras el informe. Ahora incorporan la posibilidad de una tasa Selic inferior a 12% en abril de 2027. La tasa de interés de referencia se sitúa actualmente en el 15%.

A principios de esta semana, los mercados acogieron con satisfacción los comentarios del director de Política Monetaria, Nilton David, quien afirmó que la próxima medida del banco central sería un recorte de las tasas de interés si los datos recientes seguían justificándolo. «El ciclo de subidas de tipos ha terminado», declaró David.

La inflación de Brasil a mediados de mes se desaceleró hasta el rango objetivo a principios de noviembre por primera vez desde enero, según datos publicados el miércoles. Una encuesta realizada por el banco central también mostró que los economistas redujeron sus pronósticos de inflación para 2026 del 4,20% al 4,18%.

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