Acción de Ecopetrol cayó 9,9% tras rebaja de Moody’s

Ayer, además de un crudo que bajó a US$28 por barrill (precio que no veía desde 20013), la firma calificadora Moody’s Investor Services, informó al mercado que bajó la calificación de Ecopetrol a Baa3 desde Baa2. Con eso, la acción perdió 9,92% y fue la que tuvo la caída más fuerte durante la jornada bursátil.

De acuerdo con la calificadora, la reducción en la nota se debe a que “las presiones bajistas del precio internacional del petróleo seguirán afectando negativamente a las métricas de generación de flujo de efectivo y de crédito de la empresa, lo que aumenta su riesgo de crédito”.

En línea con eso, el análisis de Moody’s indicó que la debilidad en la generación de efectivo de la compañía, junto con posibilidades limitadas de financiamiento debilitarán las posibilidades de Ecopetrol de cumplir con sus inversiones  previstas para mantener las reservas y la producción.

Además, la agencia calificadora indicó que esta nueva calificación de Ecopetrol está en revisión, por lo que se abre la puerta a que vengan nuevas reducciones a la calificación de la compañía. 

Ante estas dudas sobre su generación de caja, la estatal destacó en un comunicado que “la empresa emprendió un plan de transformación que redujo los costos en $2,22 billones en 2015. Ecopetrol está abordando nuevas iniciativas de eficiencia y ahorros para 2016”, a lo que agregó que “a pesar de los efectos que sobre la mayoría de las empresas petroleras ha generado la caída en los precios del petróleo, Moody’s destaca en su informe los esfuerzos realizados por Ecopetrol para mejorar las eficiencias operativas y ajustar su plan de inversiones con el fin de proteger la liquidez. Destaca que Ecopetrol no tiene deuda material con vencimiento en los próximos dos años”.

Adicional a esto, en el comunicado que emitió tras conocer la decisión de Moody’s, Ecopetrol señaló que “la empresa (Ecopetrol) ratifica que continuará los esfuerzos para reducir los costos y proteger la generación de caja en medio de la actual coyuntura internacional de los precios del petróleo”.

Alexánder Figueroa, analista de Afin Comisionista de Bolsa, señaló que “la baja en la calificación  de la petrolera estatal es  un claro reflejo del comportamiento del precio del petróleo que está correlacionado directamente con las variables que influyen en el desempeño de la compañía. La calificación se demoró un poco en bajar y es lo mismo que le sucedió a Pacific”.

El analista además señaló que en caso de que el precio del crudo continúe cayendo, se podrían llegar a ver más bajas en calificación. Sin embargo, resaltó que todo estará en manos de la firma calificadora y de las perspectivas que esta encuentre, ya que es la que al final tiene la metodología y conoce las variables de la petrolera. 

Por su parte, Wilson Tovar, jefe de investigaciones económicas de Acciones y Valores, señaló que debido a los niveles de ingresos de la compañía  relacionados con la baja en el precio del crudo, esto era previsible. “La compañía tiene una relación transversal con el comportamiento del crudo y era normal que esto pasara”, señaló.

Finalmente, el analista advirtió que esta baja en las calificaciones de las compañías petroleras es algo que puede volverse habitual, debido a las diferentes estimaciones de los precios del petróleo, y debido a que hay pronosticadores como Standard Chartered que estiman que el barril de crudo puede llegar a US$10. A pesar de eso, indicó Tovar, la confianza en que la empresa petrolera cumplirá con sus obligaciones no se ha perdido. 

Pacific, la que más ganó en la jornada
Durante la primera sesión de la semana de la Bolsa de Valores de Colombia (BVC), la acción de Pacific E&P fue la de mejor desempeño, al subir 27,31% y cerrar con un precio de $1.375. La segunda en la lista de subidas fue la preferencial del Grupo Aval, aunque solo logró escalar 1%. Por el otro lado, la acción de Ecopetrol, que fue la que más cayó (-9,92%) y fue seguida por Isagen ( con un bajón de 3,35%). El índice Colcap cerró en 1.078,69 unidades, lo que implicó un retroceso de 2,23%.  

Las opiniones

Wilson Tovar
Jefe de investigaciones económicas
“El tema de Ecopetrol responde a un problema coyuntural y global pero la confianza por la empresa no se pierde. Mañana se esperan más caídas en el precio”.

Alexánder Figueroa
Analista de Afin
“La baja en la calificación de la petrolera es un claro reflejo del comportamiento del precio del petróleo, que está correlacionado con los ingresos de la empresa”.