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El panorama de Colombia con la Línea de Crédito Flexible, LCF, del Fondo Monetario Internacional, FMI.
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De acuerdo con el gerente del Emisor, Leonardo Villar, la decisión se sustenta en la liquidez internacional que ofrecen las reservas
El Ministerio de Hacienda y el Banco de la República anunciaron la cancelación del acuerdo para la línea de crédito flexible del Fondo Monetario Internacional luego de la finalización de la evaluación de la banca multilateral sobre la situación económica del país.
La LCF fue aprobada por el Directorio Ejecutivo del FMI en abril de 2024 por un período de dos años y por un monto de 6.133,5 millones de Derechos Especiales de Giro (DEG), lo que equivalía en la fecha de la aprobación del acuerdo, a un monto cercano a US$8.100 millones.
"La cancelación del acuerdo actual no tiene ningún efecto sobre el cronograma de pagos del desembolso de la LCF que se llevó a cabo en diciembre de 2020. El pago de la única cuota pendiente se realizará en diciembre de 2025 según estaba previsto", aclararon desde el banco central
De acuerdo con el gerente general del Emisor, Leonardo Villar, la decisión se sustenta en la liquidez internacional que le ofrecen las reservas. Estas se ubican en US$65.500 millones gracias al programa de acumulación de reservas en 2024 por US$1.500 millones y la rentabilidad de su portafolio por US$4.500 millones desde el año pasado hasta la actualidad.
"La cancelación de esta línea de crédito no afecta la percepción crediticia del país. El nivel de las reservas internacionales es lo suficientemente fuerte para haber sustentado la decisión, no tendrá implicaciones financieras relevantes", agregó Leonardo Villar.
En entrevista con LR en agosto de 2025, el gerente del Emisor ya había señalado que las reservas internacionales estaban ganando peso dentro de las utilidades del banco central, y ahora son las que sustentan la decisión de dejar a un lado el acceso al crédito flexible de la banca multilateral.
Las reservas en el exterior, que hace nueve años eran de US$48.816 millones, vieron un crecimiento de $15.000 millones desde 2016 en razón de la rentabilidad de las inversiones; en ese año se negociaron a $3.050 por dólar en promedio y el año pasado a $4.409.
Al cierre de 2024, las reservas internacionales alcanzaron su valor más alto con US$62.841 millones y hasta septiembre son de US$65.500 millones.
"Esa decisión del Gobierno, de fondo, no cambia mucho. Es como la renuncia de las visas. El Gobierno está renuncian a las cosas que ya les han quitado. El comunicado del FMI como resultado de la consulta del artículo IV indica que Colombia ya no es visto como un país sólido, que las finanzas públicas se han debilitado y que eso hace que no sea elegible para la línea de crédito", explicó Germán Machado, economista de la Universidad de los Andes.
Por su parte, Lisandro Junco, exdirector de la Dian, señaló que los efectos de la cancelación del acuerdo de la LFC con el Fondo Monetario Internacional tendrá implicaciones en la "gestión de deuda pública, en el debilitamiento de la inversión privada y un pronunciamiento de la percepción de incertidumbre en el país en materia fiscal".
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