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Historial de la inflación
EDITORIAL

La inflación baja por ascensor, pero no las tasas

viernes, 9 de febrero de 2024

Historial de la inflación

Foto: Gráfico LR

La caída de la inflación de enero a 8,35% obliga a la Junta Directiva del Banco de la República a bajar más rápido su tasa de interés de 12,75% para ayudar a que el consumo se reactive

Editorial

El costo de vida en Colombia está bajando rápidamente a la luz de lo sucedido el pasado enero. El Departamento Administrativo Nacional de Estadística, Dane, dio a conocer el resultado de la inflación del primer mes del año que sorprendió con una reducción por décimo mes consecutivo, ubicándose en 8,35% anual, con una variación de 0,92% mensual.

Quiere decir una caída de 4,9 puntos porcentuales si se compara con el dato de enero de 2023, cuando la inflación anual estaba en 13,25%, casi cinco puntos de caída en un año pueden generar optimismo con la tendencia a la baja en la variación de los precios; haciendo cuentas alegres para el próximo enero, la inflación (si se comporta de la misma manera) habría regresado a la franja tradicional que maneja la Junta Directiva del Banco de la República, un piso de 2% y un techo de 4%.

Los apocalípticos preveían que el fenómeno de El Niño sería de larga duración y que cubriría los meses de diciembre, enero, febrero y mazo, lo que afectaría los tres pilares fundamentales de la formación de precios a los consumidores como son los alimentos, servicios públicos y transporte, pero no parece ser tal y la cuesta del fenómeno climatológico ya pasó, incluso más lluvioso de lo esperado y más corto de lo vaticinado, coyuntura que obliga al Gobierno Nacional a normalizar la generación de energía y a los productores agropecuarios a regularizar los planes de siembra, cosecha, producción y abastecimiento de antes de pandemia. Lo púnico que se ve en el horizonte que puede distorsionar el buen panorama inflacionario es un alza rápida del Acpm o diésel, que se ha mantenido congelado.

Historial de la inflación
Gráfico LR

Que la inflación caiga cinco puntos en un año, en medio de un fenómeno climático marcado por las sequías, es una muy buena noticia para la economía, que nadie esperaba y que obliga a los codirectores del Emisor a moverse en consonancia, a hacer nuevas cuentas y estudios sobre el comportamiento del Índice de Precios al Consumidor y al Productor, además de enfrentar el mandato constitucional de mantener el poder adquisitivo del peso colombiano de otra manera.

Claramente, se está entrando en un nuevo ciclo que juega a favor del Gobierno Nacional, que tiene el imperativo de hacer crecer la economía con un esperado plan contracíclico, pues un crecimiento tan bajo, de menos de 1% en 2023 e inferior a 2% en 2024, es uno de los dos lunares de su manejo económico; el otro, sin duda, es el alarmante déficit fiscal de 5,3% esperado para este año, lo que alejaría al país de recuperar el grado de inversión y envía un mensaje a la banca multilateral de que se está gastando mucho dinero en subsidios, gastos ordinarios y engordando a un Estado que no sabe ahorrar o ser más eficiente a la hora de producir o generar los ambientes más competitivos.

La Junta Directiva del Banco de la República tiene en sus manos la decisión que hará que la economía se recupere más rápidamente, que aleje el fantasma de la recesión y que beneficia a todos los sectores, en particular al de la construcción, bajar las tasas de interés para reactivar el consumo, la compra de bienes duraderos, las inversiones, una verdadera cascada que empuja a la economía a entrar en una nueva fase. Si el Emisor baja, antes de que llegue el segundo semestre, su tasa menos de 8% los bancos empezarán a trasladar ese dinero barato y a competir por cuentahabientes.

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