Bonos del Tesoro caen cuando la Fed rechaza apuestas de tasa moderada

Los bonos del Tesoro cayeron al otro lado de la curva y el dólar se fortaleció frente a todos sus pares principales después de que el gobernador de la Reserva Federal, Christoper Waller, rechazó las apuestas de que el banco central de EE.UU. estaba llegando al final de su ciclo de alzas.

Los rendimientos del Tesoro a 10 años de referencia subieron hasta nueve puntos básicos, hasta 3,90%, ya que la negociación se reanudó después de un día festivo el viernes. Waller dijo que la Fed tiene mucho camino por recorrer antes de que deje de subir y el mercado se puso "muy por delante" por el enfriamiento inesperado de la inflación la semana pasada. Un indicador del dólar subió 0,6%.

“Unas condiciones financieras más favorables corren el riesgo de deshacer el trabajo de la Fed para reducir la inflación de manera sostenible al objetivo, por lo que no es sorprendente ver a los funcionarios retroceder un poco”, escribieron analistas de Goldman Sachs Group Inc., incluida Isabella Rosenberg, en una nota para clientes.

El avance del dólar se produce después de que un indicador de la moneda cayó un 3,5% la semana pasada, su mayor caída desde los primeros días de la pandemia, ya que los operadores redujeron las apuestas sobre alzas agresivas de la Fed después de que la inflación de EE.UU. fuera más lenta en octubre de lo que pronosticaron los economistas. Los rendimientos del Tesoro también cayeron y las acciones subieron en medio del optimismo de que la Fed no necesitaría aumentar las tasas tanto como se esperaba.

Los rendimientos a dos años de EE.UU., entre los más sensibles a los cambios en la política monetaria, subieron hasta nueve puntos básicos a 4,42%, luego de caer 33 puntos básicos la semana pasada. Los rendimientos a 10 años de Alemania y el Reino Unido cayeron tres puntos básicos hasta 2,13% y seis puntos básicos hasta 3,30% respectivamente, reduciendo parte del avance del viernes.

Oradores federales

Es probable que los portavoces de la Fed esta semana rechacen la reacción del mercado de la semana pasada, ya que quieren endurecer las condiciones financieras, no relajarlas, escribieron los estrategas del Commonwealth Bank of Australia en una nota a los clientes. El dólar puede compensar en parte la caída de la semana pasada, ya que fue desproporcionada con respecto al tamaño de la falla en la inflación, dijeron.

La vicepresidenta de la Fed, Lael Brainard, hablará el lunes como parte de una semana con muchas apariciones del banco central. Los datos de precios al productor deben presentarse el martes.

Los inversores también esperan la reunión de líderes mundiales en la cumbre del Grupo de los 20 en Indonesia. El presidente de los Estados Unidos, Joe Biden, y Xi Jinping se dieron la mano el lunes para dar inicio a la primera reunión en persona entre los líderes de los Estados Unidos y China desde que comenzó la pandemia, y ambos pidieron reducir las tensiones entre las economías más grandes del mundo.