Barceló ofrece US$2.924 millones por NH y da tres meses para llegar a un acuerdo

Crear un coloso hotelero con más de 600 hoteles y 109.000 habitaciones en Europa, Latinoamérica y EEUU, y una de las mayores empresas turísticas en España. Con este objetivo, el grupo Barceló ha iniciado contactos con NH Hotel Group para plantear una de las megaoperaciones hoteleras de los últimos años en España.

Barceló ofrece una ecuación de canje que supone valorar cada título de NH a 7,08 euros (US$8,34). Es decir, está dispuesto a pagar un total de 2.480 millones de euros (US$2.924 millones). Esta valoración representa una prima de 27% sobre la cotización media de los tres meses anteriores al 30 de octubre pasado de 5,56 euros (US$6,55). La prima se elevaría, sin embargo, por encima de 41% si se tienen en cuenta los 5 euros (US$5,89) a los que cerró la compañía el viernes.

La Comisión Nacional del Mercado de Valores (Cnmv) levantó a las 12:30 horas la suspensión que pesaba sobre los títulos de NH, pero la avalancha de órdenes de compra provocó que la compañía tardase cuarenta y cinco minutos en volver a cotizar. Al cierre, las acciones de NH se han disparado 11,8%, hasta 5,59 euros (US$6,59). De manera que su capitalización ha pasado de los 1.751 millones de euros (US$2.065,08) del viernes a superar los 1.950 millones (US$2.299,77 millones). En lo que va de año la hotelera se ha revalorizado más de 46%, si bien está muy lejos de los 14,7 euros (US$17,33) por acción que llegó a alcanzar en 2007, en su máximo esplendor bursátil.

Barceló ha remitido a la Cnmv la carta enviada por Simón Pedro Barceló, copresidente de Grupo Barceló, al presidente del consejo de Administración de NH, Alfredo Fernández Agras, en la que propone estudiar la fusión de ambas compañías.

De acuerdo con el planteamiento inicial, la firma mallorquina se quedaría con 60% del grupo fusionado. Barceló explica su interés en esta fusión por "un gran sentido estratégico y un potencial excepcional de creación de valor para los accionistas de ambas compañías".

En la misiva se abre la puerta, además, a que la sede social del grupo fusionado esté en Madrid y se propone que el máximo órgano ejecutivo de la sociedad integrada, en el que Grupo Barceló tendría mayoría, cuente con los suficientes miembros como para que los actuales accionistas de NH estén representados.

Barceló contempla una fusión, es decir, "la integración de Grupo Barceló en NH mediante la entrega de nuevas acciones emitidas por NH al Grupo Barceló, manteniendo la sociedad cotizada". "Nuestra intención es la integración de todos los activos y pasivos del Grupo Barceló, incluyendo nuestras divisiones de Hoteles y Viajes, que creemos podrían aportar valor al grupo combinado. No obstante, estamos dispuestos a considerar diferentes alternativas en lo que respecta al perímetro de activos y pasivos de cara a facilitar el éxito de la transacción", indica Barceló.

Tres meses para llegar a un acuerdo
La oferta, no vinculante y siempre condicionada a un due diligence (análisis pormenorizado), contempla un período de "hasta 3 meses para completar estos trabajos previos, llegar a un acuerdo entre ambas partes y presentar una transacción para aprobación definitiva a nuestros respectivos órganos de gobierno". De hecho, Barceló ha indicado que está dispuesta a considerar alternativas respecto al perímetro de la operación para facilitarla.

De prosperar la propuesta, supondría la creación del mayor grupo hotelero español por tamaño, por delante de Meliá, que a cierre de 2016 disponía de 375 hoteles y 96.369 habitaciones, y uno de los grandes jugadores del sector a nivel europeo, solo por detrás la británica InterContinental y la francesa Accor.

Barceló ha contratado a Santander como asesor financiero de la operación y no ha contratado ningún asesor legal.