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Ha estado tres años en la lista de los bancos mundiales que tienen requerimientos extra de solvencia por su tamaño e interconexiones
Bbva ya sabe lo que es ser demasiado grande para caer. Ha estado tres años en la lista de los bancos mundiales que tienen requerimientos extra de solvencia por su tamaño e interconexiones y ahora se juega volver a integrar la categoría con el salto que se puede producir en su balance si triunfa la opa que ha lanzado sobre Sabadell.
La posibilidad de volver a figurar entre los 30 bancos considerados sistémicos mundiales es una de las principales dudas que tienen los grandes fondos y las casas de análisis a la hora de hacer sus valoraciones sobre la operación, ya que eso cambiaría los cálculos sobre las exigencias de capital del nuevo grupo, según reconocen fuentes financieras.
Y hay incertidumbre porque no existe una respuesta cerrada. El redactor de la lista es el Consejo de Estabilidad Financiera (FSB), que valora varios parámetros a la hora de decidir las inclusiones y las exclusiones y no se basa solo en los criterios cuantitativos. Su veredicto se publica cada mes de noviembre para que entre en vigor en enero del año siguiente.
El interés ha llegado hasta el punto de que la firma experta en solvencia CreditSights asegura que la pregunta de si Bbva volvería a ser sistémico es una de las que más le han hecho sus clientes corporativos (fondos y bancos) en busca de un poco de luz.
Tampoco esta entidad tiene clara la respuesta. Se decanta por el sí, pero sin seguridad a 100%. "Creemos que no se puede dar por sentado que la fusión vaya hacer que inmediatamente la entidad resultante tenga el estatus de banco sistémico mundial", asegura.
"En términos de activos ponderados por riesgo, el grupo combinado sería más pequeño que Santander y domésticamente estaría por detrás de CaixaBank. Pero los activos ponderados por riesgo no son el único criterio de la decisión", añade.
La comparación con Santander tiene relevancia porque se trata del único banco español con la etiqueta de sistémico mundial, así que puede dar alguna pista. Sus activos ponderados por riesgo globales están en US$712.955 millones, mientras que Bbva cuenta con US$423.031 millones, que subirían hasta los US$511.284 millones con Sabadell.
Por debajo, CaixaBank está lejos, en US$258.421 millones. Por mucho que en España sus activos ponderados por riesgo sean superiores a los que daría la combinación de Bbva y Sabadell, en el cómputo mundial el nuevo grupo tendría casi el doble.
En todo caso, CreditSights cree que la entrada en la lista sería por poco y en la categoría más baja de requerimientos extra, así que las exigencias adicionales de solvencia no serían demasiado elevadas.
Tampoco lo eran cuando Bbva figuraba como uno de los integrantes de la lista. El banco estuvo entre los catalogados como sistémicos mundiales casi nada más inaugurarse la clasificación creada por el Consejo de Estabilidad Financiera para designar a las entidades con riesgo de provocar crisis globales como la desatada por Lehman Brothers.
La primera selección se hizo para 2012 y Bbva entró en la siguiente, la referida a 2013.
Repitió en 2014 y en 2015, pero ese fue su último ejercicio. En 2016 desapareció de la lista porque las autoridades consideraron que su riesgo era bajo a pesar de su diversificación geográfica y su tamaño.
Durante esos tres años, Bbva estuvo en el escalón más bajo de peligro de los cinco posibles,lo que implicaba asumir un requerimiento extra de capital de 1% de sus activos ponderados por riesgo, frente a la penalización de 3,5% que tiene el peldaño más alto.
El banco siempre aseguró que no estaba en la lista por superar los umbrales cuantitativos y que tanto su entrada como su salida se produjeron por criterios propios del supervisor, de ahí las dudas actuales.
Santander también está en el grupo con menos exigencias adicionales. Entró en la primera selección y no se ha movido de ahí. Bbva sí lo ha hecho, pero eso no significa que haya dejado de dar datos al Consejo de Estabilidad Financiera.
El banco, al igual que CaixaBank, está entre los obligados a dar cada año sus cifras para que las autoridades puedan hacer los cálculos sobre su riesgo. Está en la muestra principal. Sabadell también tiene que contribuir con información, aunque está en la llamada muestra adicional.
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