¿En qué le afecta a su bolsillo que hoy las tasas de los TES registren cifras históricas?

En el último año se volvió cada vez más frecuente que en el mundo de las inversiones se hablara de TES, títulos de tesorería o bonos. Estos se dio porque los bonos de Colombia, a un año, han alcanzado niveles históricamente altos, acercándose incluso a 14%. Pese a que estas altas tasas pueden impactar el ahorro y el costo de crédito de los ciudadanos, a esto también le pueden sacar provecho.

Más allá de un concepto técnico, los TES son una referencia clave para entender cómo se mueve el costo del dinero en la economía. En la práctica, cuando al Gobierno le cuesta más endeudarse, ese aumento se transmite al resto del sistema financiero y termina afectando las tasas a las que los bancos prestan a hogares y empresas. Por eso, el comportamiento de estos títulos no es un asunto lejano, de hecho, está directamente conectado con el precio de los créditos que pagan los ciudadanos.

Hoy, las tasas de los TES a un año han llegado a niveles cercanos a 13,6%, marcando máximos históricos. Y en el tramo a 10 años Colombia se mantiene entre los países emergentes con mayores tasas. En la región se ubica solo por debajo de Brasil.

En este contexto, el aumento en el costo de la deuda pública se convierte en una señal que el sistema financiero incorpora rápidamente en la fijación de tasas para créditos hipotecarios, de consumo y comerciales; tasas que afectan estrictamente a los ciudadanos.

El economista Felipe Campos, gerente de Inversión y Estrategia en Alianza Valores, explicó que "cuando las tasas de la deuda de un país, que en teoría es la deuda más segura que existe, sube, las tasas de interés de toda la economía se sienten presionadas al alza".

Según Campos, este fenómeno ha hecho visible una transmisión más clara entre el costo de la deuda pública y el crédito hipotecario, al punto de que "por primera vez las tasas de la deuda hipotecaria con las tasas de los TES".

Otro efecto tiene que ver con los ahorros. Campos advierte que, cuando suben las tasas de los TES, los bonos existentes pierden valor, lo que afecta directamente a los inversionistas: "cuando las tasas de los TES suben, los bonos se desvalorizan, pierden valor, y eso se ve en los balances de los ahorros de los colombianos, AFP, todos los que tengan un portafolio que tenga bonos, ellos han perdido plata". Es decir se puede terminar afectando los ahorros que tengan las personas en carteras de inversión o fondos de pensiones.

¿Cómo sacarle la ganancia a las altas tasas?

Sin embargo, también existe un lado favorable. Las altas tasas implican que quienes logran invertir hoy en instrumentos como TES o CDTs pueden obtener, a su vez, rentabilidades históricamente altas, incluso superiores a la inflación.

Como resume Campos, se trata de un escenario en el que "alguien puede invertir a tasas a casi 13%, a 12% con una tasa de inflación a 5,56%, pues es un negocio poco visto en la historia", lo que se traduce en retornos reales elevados para quienes tienen capacidad de ahorro.

Y agregó que "la gente prefiere comprar un CDT que hacer negocios, que invertir en algo, que hacer un proyecto, porque el CDT es suficientemente rentable", dijo.

A partir de 2024, las personas tienen la posibilidad de invertir en bonos de deuda pública del Gobierno de Colombia, conocidos como TES, a través de un ETF, Exchange Traded Fund. Esta fue una alternativa creada desde el mismo Ministerio de Hacienda,

Es una herramienta financiera de ahorro e inversión en el mercado bursátil colombiano compuesta por los activos financieros más líquido del mercado, como son los títulos TES de deuda pública nacional, asequibles desde de un monto de $50.000, permitiendo la democratización en la tenencia de la deuda nacional y mayor inclusión financiera.

Este fondo, denominado Global X TES Colombia COP GBI-EM ID ETF, se encuentra disponible en el mercado de valores colombiano para todos los inversionistas.

Para acceder a este tipo de inversión, cualquier persona natural puede vincularse al mercado de valores a través de una sociedad comisionista de bolsa, entidades autorizadas que actúan como intermediarios para comprar y vender activos en la Bolsa de Valores de Colombia. El proceso generalmente incluye la apertura de una cuenta de inversión, el diligenciamiento de un perfil de riesgo y la transferencia de recursos desde una cuenta bancaria.