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Las OPA por el GEA


Las ofertas que ponen al GEA contra las cuerdas

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La venta de acciones en las OPA sobre Sura y Nutresa iniciará el próximo miércoles

lunes, 4 de abril de 2022

El periodo de aceptación de las ofertas durará 12 días hábiles e irá del 6 al 25 de abril. Gilinski aumentaría su injerencia en el GEA

Desde este miércoles podrá vender sus acciones en Sura y Nutresa a través de la OPA propuesta por Jaime Gilinski. Dicho periodo durará 12 días hábiles e irá del 6 al 25 de abril, aunque si el oferente así lo desea, podrá extender este plazo hasta completar 30 días hábiles, lo cual llevaría el tiempo de compra hasta mediados de mayo.

La nueva oferta por la multilatina de alimentos busca entre 9,6% y 12% del total de acciones en circulación, lo cual equivale a entre 43,9 millones y 54,9 millones de acciones. El precio a pagar por cada título es de US$12,58 o $47.486, lo cual representa un aumento de 20% frente a la segunda OPA, y un crecimiento de 63,1% frente a la primera. El desembolso final sería de hasta US$691 millones.

En el caso de la compañía de seguros e inversiones, el precio por especie se mantiene igual que en la segunda ronda: US$9,88 o $37.294. La oferta pretende entre 5,2% y 6,5% de las acciones disponibles, lo cual equivale a entre 24,3 millones y 30,4 millones de especies. Lo que le entraría al mercado por esta compra oscila entre US$240 millones y US$300 millones.

Si desea salir de su participación, podrá acercarse a su comisionista de bolsa de preferencia y manifestar su intención.

Los gastos en los que incurran los accionistas para la aceptación y liquidación de la OPA correrán por su cuenta. Por ejemplo, la contratación de una firma implicará un pago de comisión a cargo del propietario de las acciones, la cual está gravada con un IVA de 19%.

Sin embargo, el oferente acordó con Servivalores GNB Sudameris, Acciones y Valores S.A. Comisionista de Bolsa, Alianza Valores, Casa de Bolsa, Credicorp Capital, Global Securities y Larrain Vial Colombia, pagar las comisiones correspondientes a las aceptaciones adjudicadas en los términos acordados entre dichas sociedades comisionistas y Gilinski.

Valeria Álvarez, analista de Renta Variable para Itaú Comisionista de Bolsa, cree que la euforia que se tenía por las OPA se ha ido perdiendo. “Una tercera oferta le da algo de convergencia al mercado y al emisor. Sin embargo, no creo que tengamos una dinámica tan exagerada como la que vimos”, dice.

Una vez se cierre la venta, el desembolso del dinero se realizará según la Tasa Representativa del Mercado (TRM) vigente para el día en que la BVC adjudique la compra, para lo cual tiene hasta cinco días hábiles. Una vez culminada la verificación, el pago se hará efectivo tres días después.

La liquidación y compensación de las operaciones se llevará a cabo a través del sistema de la bolsa. Cada sociedad comisionista será la responsable de verificar la validez y eficacia del título del accionista sobre los títulos que ofrece a la venta, además de cumplir con su entrega. El cálculo se hará redondeándolo a dos decimales.

Aquellos que opten por recibir el pago en dólares deberán seguir el siguiente procedimiento: informar a través de su comisionista de bolsa, al momento de la aceptación de la oferta, su deseo de recibir el pago en dólares y enviar una comunicación en donde especifique dicho requerimiento a más tardar el último día del periodo de aceptaciones a las 5:00 p.m.

LOS CONTRASTES

  • Valeria ÁlvarezAnalista de renta variable para Itaú

    “La euforia que se tenía por las OPA se ha ido perdiendo. Sin embargo, una tercera oferta le da algo de convergencia al mercado y al emisor, aunque mucho menor”.

  • Guillermo SinisterraPhD en Economía de New York University

    “Desde todo punto de vista cambió la balanza de poder dentro de las empresas del GEA. No se pueden descartar más OPA sobre otras empresas del mismo grupo”.

Gilinski tiene 30,8% en Grupo Sura y 31,6% en Grupo Nutresa, lo cual le da un poder indirecto y parcial en Grupo Argos, Bancolombia, AFP Protección, Enka de Colombia y Cementos Argos. Sin embargo, de ser exitoso el proceso, los porcentajes podrían aumentar a 37,3% y 43,6%, respectivamente.

Según Guillermo Sinisterra, PhD en Economía de la Universidad de Nueva York y profesor de la Universidad Javeriana, “desde todo punto de vista cambió la balanza de poder dentro de las empresas del GEA. No se pueden descartar más OPA sobre otras compañías como Grupo Argos o Bancolombia, porque la plata la tienen”.

Hasta el momento, los empresarios caleños se han adueñado de dos puestos en la Junta Directiva de Grupo Nutresa y dos más en el órgano rector del Grupo Sura.

Nutresa creció 5,15% y Sura aumentó 13,4% la semana pasada

El miércoles de la semana pasada, las acciones del Grupo Sura y Grupo Nutresa volvieron a cotizarse en la Bolsa de Valores de Colombia (BVC). La empresa de seguros e inversiones creció 5,15% y la multilatina de alimentos 13,4% al cierre de la semana pasada. No obstante, dicho crecimiento fue moderado si se tiene en cuenta que, tras la reanudación de las especies durante la primera y segunda ronda de OPA, los títulos en el mercado público crecieron más de 15%, beneficiando también a emisores como Bancolombia.

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