Hasta en cuatro meses, los créditos sentirán el efecto de la caída de tasas

El Emisor, en la más reciente junta decidió bajar la tasa 25 puntos básicos y ubicarla en 7%, con lo cual la confianza del consumidor, la demanda y en general la economía lograrán tener el repunte que tanto espera el Gobierno Nacional y ver crecer el PIB 2,5% este año.

Y es que la expectativa está en la transmisión del tipo de interés a las demás tasas de créditos, efecto que se podrá ver en un periodo entre cuatro y 10 meses, aunque para algunas es de forma inmediata.

Jonathan Malagón, vicepresidente de Asobancaria, dijo que “en medio de una desaceleración que ha ido de la mano con unos elevados niveles de inflación, el mayor costo del crédito y la moderación en el crecimiento de la cartera ha sido un resultado apenas natural”.

Y es que vale la pena resaltar que los históricos de las tasas indican que el ajuste ha sido menor respecto a otros periodos de estrés económico. Los actuales niveles de morosidad se encuentran en 3,7%, mientras que el período de crisis de 2008 y 2009 alcanzaban, por ejemplo, 4,5%. 

En estos momentos las tasas que reciben de inmediato el movimiento de la política monetaria son la interbancaria (TIB) y la de Depósitos a Término Fijo (DTF). Felipe Pinzón, jefe de investigaciones económicas de Profesionales de Bolsa, informó que “en TIB el efecto es inmediato, mientras que en DTF hay un pequeño rezago, puede ser de una semana”.

Por el lado de la interbancaria, Mauricio Cárdenas, ministro de Hacienda, sostuvo que “la tasa de interés que sirve de referente para los bancos, para los créditos que otorgan, es la IBR que está en 6,68% a 90 días. Hace una semana estaba en 6,87% y hace un mes estaba en 7,33% es decir, ha venido bajando. Pero para lo que está haciendo la junta del Banco de la República tenga toda la efectividad es necesario que los bancos bajen la tasa de interés”.

Entre tanto, la DTF en enero de este año pasó de 6,86% a 6,71% en febrero, es decir una disminución de 0,15 puntos para beneficio al consumidor.

La tasa del Banco en enero del año pasado estaba en 6%, pero ante el aumento de la inflación cerró 2016 en 7,50%. Este año se han registrado dos descensos y se ubicó en 7%.

En este punto, Malagón agregó que “ los incrementos derivaron en un encarecimiento del costo del crédito, tanto para los consumidores como para los empresarios, un efecto que se colige de estas decisiones de política”.

En esto coincide Sergio Olarte, analista de BTG Pactual, quien informó el más afectado  con el aumento de tasas fue el sector comercial, que consumió menos crédito. El año pasado el crédito comercial decreció 1,51%, según el informe de la Superintendencia Financiera.

Por su parte, la tasa de usura para consumo está en 33,5% la más alta de toda la serie desde el primer trimestre de 2016. En ese momento estaba en 29,52%, aunque esta se fija cada tres meses.

Mientras que en vivienda los bancos definen las tasa, aunque el Dane reveló que el año pasado la financiación de casas nuevas aumentó 175%.

Sergio Clavijo, presidente de Anif, comentó que “la transmisión monetaria hacia el crédito ha venido perdiendo eficacia durante 2005-2016. Dicha transmisión ha sido mayor sobre la cartera de las firmas (comercial y microcrédito) que sobre la cartera de los hogares (consumo y vivienda)”.

Las opiniones 

Javier Día
Presidente de Analdex
“No tiene sentido que productos que hacen parte de la misma cadena de valor tengan impuestos de entrada al país tan distintos”.

Jonathan Malagón
Vicepresidente de Asobancaria
“En medio de una desaceleración económica, el mayor costo del crédito y la moderación en el crecimiento de la cartera ha sido un resultado apenas natural”.