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Presupuesto General de la Nación 2026-2027
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El servicio de la deuda pública aumentó 54,7%, pasando de $100,5 billones en el PGN de 2026 a $155,4 billones en el proyecto de 2027, lo que representa 7,3% del PIB del país
Lejos de disminuir, el nuevo proyecto del Presupuesto General de la Nación de 2027 llegó con un aumento de casi $60 billones frente al presentado por el anterior gobierno, al pasar de $576 billones a $634,9 billones, tras el sinceramiento de las cuentas realizado por la actual administración.
En esa propuesta una de las principales preocupaciones está en el servicio de la deuda, pues cerca de $1 de cada $4 del PGN corresponde a este rubro.
El impacto no es menor. El nuevo proyecto contempla $155,4 billones para el servicio de la deuda, equivalentes a 7,3% del PIB. Al compararlo con el presupuesto de 2026, este rubro tuvo un incremento de 54,7%, al pasar de $100,4 billones, equivalentes a 5% del PIB.
Según explicó César Cermeño, director de la maestría en Tributación de la Universidad de los Andes, el problema actual está determinado por varios elementos críticos, como el elevado saldo acumulado de deuda, vencimientos importantes y un alto costo financiero. “El pago de la deuda que hereda el gobierno desplaza otras destinaciones del presupuesto”, dijo.
Frente al servicio de la deuda, Cermeño aseguró que el Presupuesto “estaba desfinanciado y la estrategia del anterior gobierno no incluyó en las cuentas los vencimientos de deuda de corto plazo con tasas elevadas”.
Este punto fue respaldado por David Cubides, economista jefe del Banco de Occidente, quien aseguró que este aumento responde a dos efectos: uno, el hecho de que se tomó más deuda en los últimos años de una manera importante; y dos, que las tasas de interés que se están cobrando también son más costosas.
Esto tiene un efecto tanto de precio como de cantidades, ya que hay una mayor cantidad de deuda y el costo del endeudamiento resulta más alto. Esto, al final, se refleja en una mayor proporción del presupuesto destinada a ese pago.
En la medida en que el gobierno Nacional se endeuda a un mayor costo, también aumenta el costo de financiamiento para el país y los hogares. “Normalmente, los créditos de largo plazo tienen una correlación con las condiciones de financiamiento del gobierno. Por ejemplo, los créditos de vivienda también tienen plazos largos. De tal manera que, si el gobierno se endeuda más costoso, en general el país también lo hace y los colombianos terminan asumiendo mayores costos de financiación”, señaló Cubides.
Además, en la medida en que se destinan más recursos al pago de la deuda, quedan menos recursos para invertir en otros sectores, como infraestructura, hospitales o vivienda.
Del monto total del Presupuesto General de la Nación previsto para 2027, $392,6 billones se destinan a funcionamiento, $155,4 billones al servicio de la deuda y $86,9 billones a inversión. De este último rubro, $58,2 billones corresponden al principal, es decir, al capital original que el Estado pidió prestado, sin incluir los intereses; $94,4 billones, al pago de intereses, comisiones y otros gastos, y $2,7 billones, al fondo de contingencias.
“El déficit es el reflejo del desbalance que se tiene año a año entre ingresos y gastos, y ese déficit en los últimos años lo hemos venido cubriendo con deuda”.
“El presupuesto estaba desfinanciado y la estrategia del anterior gobierno no incluyó en las cuentas los vencimientos de deuda de corto plazo con tasas elevadas”.
“El pago de deuda del Presupuesto del próximo año es elevadísimo, pero hay que tener en cuenta que ese presupuesto es el peor escenario posible. Es decir, el gobierno ha planteado unos ingresos y unos gastos que van de forma inercial sin la implementación de ningún ajuste”, aseguró el director de investigaciones económicas del Banco de Bogotá, Camilo Pérez.
Según explicó, el alto porcentaje destinado a la deuda se debe a que los ingresos, que en su mayoría provienen de los impuestos, no están alcanzando para cubrir unos gastos que crecen a un ritmo mucho mayor. “Al no tener ingresos suficientes, el único camino para continuar con ese ritmo de gasto y cumpliendo con sus obligaciones es un mayor endeudamiento”.
Según Miguel Gómez, ministro de Hacienda, existe una brecha muy amplia entre lo que entra y sale de la caja del Estado, debido a que el ingreso mensual promedio del Estado colombiano es de $29 billones, mientras que los gastos superan los $40 billones. Según dijo, esta diferencia solo se ha podido cubrir con deuda. “¿Cómo se cubre la diferencia? Con endeudamiento”.
Por esa razón, el jefe de cartera enfatizó en que el Ejecutivo decidió hacer un recorte de $21,9 billones en el gasto, “porque como nos dejaron las finanzas públicas, no tenemos la capacidad de pagarlo”.
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