Vienen fiestas con dólar y petróleo caros

Cuando se hace el seguimiento permanente a los indicadores económicos, especialmente a lo que sucede con los precios del dólar y el petróleo, siempre se observa que cuando el barril de crudo sube, la divisa estadounidense baja y viceversa; en muy pocas ocasiones ambas cosas están al alza en el mismo momento y eso es lo que está ocurriendo entrado el penúltimo mes del año.

El dólar está en promedio en $3.038, pero ha roto la barrera de $3.050 en su negociación. Durante el último par de semanas, la moneda de Estados Unidos ha pasado de una franca devaluación a una sorpresiva revaluación frente a las monedas emergentes. Esto se da por varias razones: la primera tiene que ver con la confianza del consumidor estadounidense que llegó a 125,9, su récord en 17 años.

De la misma manera, el PIB de Estados Unidos creció 3% en el tercer trimestre, una cifra muy alta si se tiene en cuenta que es la economía motor de la globalización y que esta dinámica arrastra a México, China y Centroamérica, especialmente.

Hay expectativas sobre la evolución de la economía americana bien entrado el segundo año de Trump marcado por la puesta en marcha de incentivos tributarios, recordemos que la reforma tributaria avanza en el Congreso con pie firme pues pone a las compañías multinacionales de ese país a tributar en menores porcentajes, una acción de política tributaria que debe replicarse en otros países; de lo contrario, la estampida de empresas para radicarse en el país del norte puede ser enorme en los años venideros, pues allá sí se respeta la seguridad jurídica e impositivo, no hay una reforma tributaria cada 20 meses como ocurre en Colombia, en particular.

Un tercer punto que está haciendo bailar al dólar es el nombramiento del próximo presidente de la Reserva Federal, que será escogido este jueves, pero más allá del nombre lo importante es si sus políticas monetarias están cerca de una subida de las tasas en ese mercado, una situación que escasearía la moneda en los emergentes llevando su cotización más al alza.

Así las cosas: confianza del consumidor estadounidense, repunte del PIB de Estados Unidos, discusión de los alivios tributarios de Trump y el reemplazo de Janeth Yellen, son cuatro elementos que tienen el dólar al alza; lo anterior desde una visión geopolítica, pero también está el notable repunte de los precios del petróleo que curiosamente no han llevado el dólar a la baja, o tal vez, han neutralizado una disparada histórica.

El precio del barril de petróleo, léase Brent y WTI, se viene recuperando a niveles sorprendentes y no han hecho caer la moneda estadounidense un raro fenómeno en este contexto. Los países productores de petróleo cartelizados en la Opep, tiene casi definido que durante el próximo año tampoco aumentarán sus cuotas de exportación para mantener los precios elevados. El Brent está a US$60,49 mientras que el WTI ya llega a los US$54,25, cifras que no se veían desde hace dos años. La inmensa mayoría de los países consumidores de combustibles entraron en la fase fuerte del invierno y la demanda de combustibles está aumentando, situación que puede continuar hasta la reunión de primavera de los productores; así las cosas no se ve a corto plazo un barril por debajo de US$45, una cifra que le ayuda a las arcas colombianas, pero la debilidad del peso podría generar nuevas sorpresas.