Dólar vuelve al timón y EE.UU. pone condiciones

Hace solo cuatro años Financial Times advertía que el aumento de los precios del petróleo era la razón principal para una fuerte devaluación del dólar que hacía pensar en que el estatus de la divisa como moneda de refugio estaba a punto de desaparecer. Incluso en algunos estados de Estados Unidos se presentaron proyectos que permitían a los ciudadanos usar metales preciosos para declarar impuestos y hacer negocios y se llegó a que la convención republicana incluyera el tema en su agenda. 

En 2015 se marcó la tendencia contraria y la historia cambió: no solo los precios del petróleo descendieron a los niveles más bajos, sino que se ha modificado -o se ha regresado al pasado- la relación de poder en la economía del mundo, colocando de nuevo al dólar como la divisa patrón. Y en esto la claridad no se puede desconocer: una economía muestra su fortaleza cuando su moneda es fuerte y por extensión perjudica al resto, en particular a los países emergentes que tienen que poner moneda local para pagar su deuda pública generando problemas fiscales y encarecen las importaciones afectando el nivel de inflación.

En ese orden de ideas, se explica el por qué el mundo ha vuelto a poner los ojos en las decisiones de la Reserva Federal sobre la tasa de interés y ese organismo tiene una responsabilidad mucho mayor en los ajustes que realiza, en el entendido que puede producir estragos en el mercado financiero internacional, así se impacte favorablemente a la economía doméstica de Estados Unidos.

¿Seguirá apreciándose el dólar? Todo indica que todavía hay margen para corregir la subestimación, no solo porque la economía norteamericana mantiene la dinámica, en tanto que China se debilita y Europa se levanta con lentitud, sino porque los precios del petróleo seguirán en niveles bajos y no se evidencia que en este año cambie esa tendencia. En estos días de 2016, se evidencia esa preocupación.

Bloomberg ratifica esa idea pues advierte que a pesar de que el WTI estadounidense está en US$35 por barril, son muchos los países que se ven abocados a vender a precios aún más bajos, como México que ya cotiza en el mercado a menos de US$28, Irak ya coloca parte de su producción a US$25 y Canadá ya lo vende a menos de US$22, nada lejos de la previsión de Goldman Sachs que habló de US$20 por barril en el corto plazo. Hoy, el poder político y económico de Estados Unidos no está en duda y ha recuperado la confianza del mundo en el manejo económico, lo cual es suficiente para que el dólar siga siendo la divisa que mueve mayoritariamente al mundo tal como se dispuso hace 70 años, después de la Segunda Guerra Mundial y se creó el FMI para atender los requerimientos de pagos de occidente. Y lo que está ocurriendo ahora, ratifica que seguirá siendo de esa manera para bien de la economía global, así los emergentes deban cargar con buena parte de los costos, que se nota ya en la depreciación de sus monedas.