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El consorcio, Orthosie Investment Holdings Ltd., adquirirá el 100% de On-Bright Electronics Inc., con sede en Shanghái, por US$7,65 por acción, dijo la compañía objetivo
Un consorcio de firmas de capital privado llegó a un acuerdo para comprar un fabricante de chips chino que impedía un intento de adquisición de US$428 millones por parte de Diodes Inc.
El consorcio, Orthosie Investment Holdings Ltd., adquirirá el 100% de On-Bright Electronics Inc., con sede en Shanghái, por US$7,65 por acción, dijo la compañía objetivo. Representa una prima del 5% al cierre de la acción antes de su suspensión el miércoles, y valora al fabricante chino de semiconductores en aproximadamente US$428 millones.
El acuerdo despeja el camino para que Diodes, con sede en Plano, Texas, adquiera la matriz taiwanesa de On-Bright, Lite-On Semiconductor Corp. Se esperaba que dicha adquisición se cerrara en abril de 2020, pero el regulador antimonopolio de China monitoreaba de cerca la adquisición, reportó Bloomberg News en noviembre. Los reguladores mantenían ciertas reticencias sobre una empresa de chips china, On-Bright, que cayó en manos estadounidenses, según personas familiarizadas con el asunto. Según el acuerdo presentado el miércoles, Lite-On venderá todo su 31% de On-Bright a Orthosie, un grupo que incluye inversionistas de Singapur y Taiwán. No está clara la manera en que Orthosie adquirirá el resto de sus acciones.
“Nuestra participación del 31% en On-Bright ha llevado a las autoridades chinas a expresar su preocupación por el acuerdo con Diodes. Para acelerar la revisión china del acuerdo de Diodes, planeamos vender nuestra participación en On-Bright”, dijo Lite-On en un comunicado por separado. Sus acciones subieron un 3,8% en Taipéi antes del anuncio.
La inusual atención prestada al acuerdo refleja el creciente escrutinio a los esfuerzos de fusiones y adquisiciones estadounidenses en China. La Administración Estatal para la Regulación del Mercado china tomó en cuenta las advertencias de varias organizaciones de la industria respecto a la adquisición y consideraba solicitar que los activos chinos fueran excluidos del acuerdo, dijo una persona familiarizada con el asunto en ese momento. Una de las alertas fue activada por una influyente asociación industrial que representa a los proveedores chinos de teléfonos inteligentes, una organización que había trabajado con los reguladores en múltiples casos de fusiones y adquisiciones, incluida la fallida oferta de Qualcomm de US$44.000 millones por NXP Semiconductors en 2018.
Pekín está intensificando su fiscalización luego de que una serie de rechazos por parte de Washington frustrara los esfuerzos de China para adquirir compañías estadounidenses por preocupaciones de seguridad nacional, incluido el intento fallido de Tsinghua Unigroup por liderar una adquisición de participación mayoritaria de Western Digital Corp. en 2016. Destaca la preocupación del gobierno chino por una abrumadora dependencia de los semiconductores de diseño estadounidense, lo que ha estimulado un esfuerzo a nivel nacional para desarrollar tecnología de chips de producción local.
Sin embargo, el gerente general de On-Bright, Julian Chen, dijo que el acuerdo del miércoles no estaba relacionado con la transacción de Diodes y Lite-On. “Con los nuevos fondos del consorcio, On-Bright analizará posibles fusiones y adquisiciones e invertirá en sus propias instalaciones de fabricación”, dijo a la prensa. La compañía probablemente comprará una participación en una planta de fabricación fuera de China, agregó.
On-Bright, que cotiza en Taipéi, planea retirarse de dicha bolsa tras completar la transacción y no tiene contemplado volver a cotizar en otra parte, dijo Chen. El consorcio adquirente, Orthosie, fue establecido por la taiwanesa MagiCapital y un grupo de inversionistas, incluidos Pavilion Capital y Axiom Capital de Singapur, que posee US$5.000 millones bajo administración según el comunicado.
