Resultados de principales empresas muestran alza en utilidades pese a leve baja en ingresos

Mayores niveles de rentabilidad se vieron en los resultados de las principales empresas del país durante el primer trimestre de este año, según un análisis a los datos reportados a la Comisión para el Mercado Financiero.

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Aunque hasta el cierre de esta edición restaban tres compañías por entregar su información, 27 firmas mostraban un alza consolidada de 71% en las utilidades, totalizando US$2.860 millones.

Sobre la base de datos preparados por DVA Capital, que considera las firmas Ipsa que ya han reportado junto a otras compañías representativas de sectores económicos, se ve que el margen Ebitda consolidado llega a 23,6%, mayor a 21,5% de un año atrás, y similar a 23,8% registrado el primer trimestre de 2019, previo a la pandemia y crisis social.

Entre sectores económicos se ven diferencias importantes en los niveles de rentabilidad. Por ejemplo, el rubro que agrupa a operadores de centros comerciales muestra niveles de margen Ebitda de 76,8%, evidenciando una clara recuperación respecto a los trimestres inmediatamente anteriores donde estuvieron muy afectados por las cuarentenas, ya que solo pudieron abrir parcialmente y muchas cadenas no cobraron arriendos.

Además, el retail tiene un margen Ebitda de 15,9%, mayor a 11,2% que se vio en el primer trimestre del año pasado, que luego también se vio afectado para irse recuperando hacia finales de ese ejercicio, a medida que se fue normalizando su funcionamiento.

El sector construcción está levemente más bajo que un año atrás, con 14,5% de margen Ebitda, mientras el de tecnologías de la información se situó en 31,7%.

Ingresos y endeudamiento

Pese esta mayor rentabilidad, los ingresos consolidados estuvieron planos, con un retroceso de 1,4%, totalizando US$22.089 millones. De todos modos, es más que lo registrado en 2019, cuando sumaron del orden de US$ 20.300 millones.

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Hasta este jueves, las empresas IPSA con mayores ingresos eran Falabella, Cencosud, Enel Américas, Cmpc y Banco Santander. Mientras, que las con mayores utilidades eran Csav, Enel Américas y CAP.

A raíz de la pandemia, las empresas comenzaron a tomar rápidamente el año pasado medidas para mejorar su posición de caja. Y en este primer trimestre ya se ve una normalización, totalizando recursos disponibles por US$9.903 millones, una baja respecto de US$11.507 millones de marzo de 2020, pero más alto que los US$6.709 millones vistos en marzo de 2019. Falabella, Enel Américas, Cencosud, Cmpc y CCU son las firmas con mayores niveles de caja del Ipsa.

Finalmente, en materia de endeudamiento, las 27 compañías del Ipsa analizadas tienen una deuda total por US$47.645 millones, con una caída de 15,3% respecto al mismo periodo del año anterior.

Según los datos de DVA Capital, los niveles de endeudamiento en relación al Ebitda son diferentes por rubro económico: el sector de centros comerciales tiene un ratio de 23 veces, mientras retail es de 10,3 veces y consumo básico es de 7,57 veces y materiales es de cinco veces.

Transelec hace provisión por nuevas tarifas

En el marco de la entrega de resultados, la mayor transmisora eléctrica del país, Transelec, reportó ingresos por $79.036 millones, con una baja de 18,5%. Esto se debe a una provisión de menor ingreso asociado a las nuevas tarifas reguladas para el período 2020-2023, que aún están en elaboración y que se esperan sean emitidas recién a inicios de 2022 con efecto retroactivo. Esta reserva se había comenzado a realizar el segundo trimestre del año pasado, lo que explica la diferencia en ingresos que se está viendo en estos resultados. La utilidad llegó a $ 21.844 millones.