Perú ya no quiere incumplir con “techo” del déficit fiscal y por eso cambiará las reglas

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Distintos analistas han sido claros al respecto: tal y como va el Perú, este año también se incumpliría con las reglas fiscales. Para evitar esta situación, el titular del Ministerio de Economía y Finanzas (MEF), Raúl Pérez Reyes, ya había adelantado que se harían ajustes. Ahora dio más detalles al respecto.

El “techo” del déficit fiscal correspondiente al 2025 es de 2,2% del Producto Bruto Interno (PBI). Inicialmente, Pérez Reyes había adelantado que buscarían se amplíe hasta 2,8% del PBI, ahora afirma que la modificación solo irá hasta 2,5%.

Así lo expuso durante la Semana de la Industria, un evento a cargo de la Sociedad Nacional de Industrias (SNI).

Partamos de un concepto simple: el déficit fiscal se puede entender cuando los flujos de gasto son superiores a los de ingreso y el resultado, en consecuencia, es negativo. Pero, como parte de las reglas fiscales, el Perú establece “topes” para dicho déficit.

En 2023 el Perú incumplió las reglas, alcanzando un déficit fiscal de 2,7% (pese a que el “techo” era de 2,2%). En 2024, el entonces titular del sector, José Arista, hizo ajustes del “límite” para ese y los siguientes años, aún así tampoco cumplió (se alcanzó un 3,5% del PBI el año pasado).

Ante ese panorama, en febrero del 2025, quien entonces lideraba el MEF, José Salardi, aseguró que trabajaría para volver a la línea.

No obstante, meses después, una nueva modificación salió a la luz: el actual ministro del sector, Raúl Pérez Reyes, busca elevar la directiva de 2,2% a 2,8% del PBI para este año. Actualmente, el déficit fiscal se ubica en 2,7% del PBI (con data a mayo).

“Creemos necesario sincerar esas cifras. [...] (La meta de) 2,2% del PBI solo sería consistente con un ajuste del gasto fiscal en el último semestre (de este año), que obviamente tendría un impacto recesivo o ajustaría la tasa de crecimiento hacia el primer semestre del 2026. Por eso estamos planteando que vamos a revisar la ‘meta’ a 2,5% del PBI. Las cifras nos dicen que vamos a estar por debajo, pero preferimos no tener un tercer incumplimiento, como en los dos años previos”, señaló.

Asimismo, el titular del MEF comentó que ha conversado con analistas internacionales y hay un punto de coincidencia: “El 2,2% (del 2025) del PBI no es una meta razonable”.

Esta intención, además, se extendería hacia el 2026, año en el que el país tendrá un próximo Gobierno.

“Para el próximo año, en vez de tener la ‘meta’ de 2,8% del PBI, probablemente estemos hablando de una meta de 2% de déficit fiscal sobre PBI. Eso nos va a permitir no impactar en el crecimiento por ajustar el déficit, pero creemos que como viene la dinámica de los precios de los minerales, va a tenernos por debajo del ‘techo’”, argumentó.