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Minor llevará a su junta la OPA para excluir de Bolsa a NH Hotel Group
ESPAÑA

Minor llevará a su junta la OPA para excluir de Bolsa a cadena hotelera NH Hotel Group

domingo, 19 de enero de 2025

Minor llevará a su junta la OPA para excluir de Bolsa a NH Hotel Group

Foto: Expansión
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La oferta busca beneficiar tanto a los accionistas minoritarios de Mhea como al grupo tailandés Minor International, su matriz

Expansión - Madrid

El consejo de administración de Minor Hotels Europe & Americas, anteriormente NH Hotel Group, ha convocado una junta general extraordinaria de accionistas para el próximo 20 de enero en la que se someterá a votación la Oferta Pública de Adquisición por parte de MHG Continental Holding a un precio de US$6,57 por acción para excluir de Bolsa a la cadena hotelera.

El precio ofertado cumple con los requerimientos de la Comisión Nacional del Mercado de Valores y se aproxima al desembolso realizado por Minor en 2018, cuando adquirió 94% de NH por US$6,6 por acción.

La oferta busca beneficiar tanto a los accionistas minoritarios de Mhea como al grupo tailandés Minor International, su matriz. Según la compañía, esta medida proporcionará una salida atractiva para los accionistas minoritarios mientras otorga mayor flexibilidad en la gestión de activos y capital a Mint.

La oferta está dirigida a 4,135% del capital social de Mhea que aún no está en manos de Minor, que ya posee 95,865%. Este porcentaje equivale a 18,01 millones de acciones, lo que representa un desembolso aproximado de US$118,39 millones.

El consejo de Mhea justifica la salida del mercado argumentando que la cotización bursátil implica cargas administrativas y financieras excesivas para la compañía, especialmente considerando la baja liquidez de las acciones, con un capital flotante de solo 4,135%. Además, subraya que Mhea no necesita recurrir a los mercados de capitales para financiarse.

La efectividad de la exclusión estará supeditada a la autorización de la Cnmv y a la liquidación de la opa. Si tras la opa se cumplen las condiciones legales, Minor podrá exigir la venta forzosa de las acciones restantes al precio ofertado, mientras que los accionistas minoritarios tendrán el derecho de solicitar la compra forzosa de sus títulos, según detalla Europa Press.

En 2023, Minor ya intentó excluir a NH de la Bolsa española, contratando a EY para valorar la operación en un rango de US$4,96 a US$5,85 por acción. La Cnmv exigió el rango alto, pero Minor descartó la oferta y propuso comprar las acciones restantes a US$4,6 durante 30 días.

La Cnmv suspendió la cotización al considerar el precio injustificado, lo que generó una crisis en el consejo de administración y la dimisión de tres consejeros independientes. Finalmente, Minor retiró su oferta y se dedicó a comprar acciones a precio de mercado.

La nueva oferta, de US$6,57 por acción, representa un aumento de 41,5% respecto a la propuesta inicial que generó conflicto con la Cnmv y los accionistas minoritarios, y supera en 12,15% el límite superior de la valoración de EY. Además, se sitúa apenas tres céntimos por debajo del precio que Minor pagó en su entrada al capital de NH.

Esta exclusión se produciría tras un desempeño financiero positivo de Mhea en 2023 y los primeros nueve meses de 2024. En 2023, la compañía superó por primera vez la barrera de los US$2,063 millones en ingresos, 23% más que en el año anterior, y alcanzó un beneficio neto récord de US$132,13 millones.

Los resultados en los nueve primeros meses de 2024 apuntan a que se superarán esos registros en cifra de negocio y ebitda, e incluso ya se han rebasado en beneficio neto. Entre enero y septiembre, la cifra de negocio creció 11% hasta los US$1.845 millones, el resultado bruto de explotación (Ebitda) recurrente repuntó 11,3% hasta US$513,7 millones y el beneficio neto recurrente se disparó 52% hasta los US$145,5 millones.

La salida bursátil coincide con dos hitos clave en la estrategia de negocio de Minor: la apertura de 200 nuevos hoteles en tres años y el relevo en la dirección de Mhea. Gonzalo Aguilar, hasta ahora director de Operaciones de Marriott para Emea, reemplazará a Ramón Aragónés como consejero delegado, marcando una nueva etapa en la gestión del grupo. Aragonés permanecerá como miembro del Consejo de Administración y vicepresidente no ejecutivo.

El grupo que opera y gestiona marcas como Anantara, Avani, Elewana, NH, NH Collection, nhow, Oaks y Tivoli, deja atrás otro año récord donde adelanta un crecimiento de ingresos cercano a 10% respecto a 2023, cuando registró una facturación de US$2.231 millones, y un incremento del ebitda recurrente en torno a 15-20% frente a los US$337 millones anotados el ejercicio anterior.

Unas cifras que se han visto apoyadas con el crecimiento de las tarifas (ADR) de US$149 por habitación frente a los US$142 registrados un año atrás y una leve mejora de la ocupación de sus plazas hasta 69%.

La compañía firmó 18 hoteles en 2024 y está en negociaciones para incorporar otros 52 en los próximos ejercicios. El objetivo es incrementar en 15% el tamaño de su cartera hasta 2027, lo que supondría sumar unos 50 hoteles más en tres años.

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