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En comparación con el año anterior, el IPP general subió 3,3% y el índice básico avanzó 3,5%
EE.UU.

Los datos de inflación de EE.UU. se mantendrán firmes, lo que alimenta alza de tipos

miércoles, 15 de enero de 2025

Industria en EE.UU.

Foto: Bloomberg

Según las estimaciones medianas de una encuesta de Bloomberg, se espera que el llamado índice básico de precios al consumidor, que excluye los alimentos y la energía, aumente un 0,3% en diciembre

Bloomberg

Los analistas esperan que el informe mensual sobre los precios al consumidor en Estados Unidos muestre un quinto mes de aumentos firmes, lo que refuerza la idea de una pausa prolongada en los recortes de las tasas de interés de la Reserva Federal.

Según las estimaciones medianas de una encuesta de Bloomberg, se espera que el llamado índice básico de precios al consumidor, que excluye los alimentos y la energía, aumente un 0,3% en diciembre, junto con un avance del 0,4% en el índice general. El informe del IPC está programado para ser publicado el miércoles por la Oficina de Estadísticas Laborales. La inflación básica de EE. UU. se mantendrá firme por quinto mes

Las cifras del miércoles llegan en un momento crítico para los inversores y los responsables de las políticas, ya que el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años ha subido más de medio punto porcentual en medio de renovados temores inflacionarios desde la publicación del IPC del mes pasado, el 11 de diciembre. Y la expectativa mediana de un aumento del 0,3% en la medida básica oculta una división más polémica entre los pronosticadores, con 39 en la encuesta de Bloomberg en la mediana y 32 proyectando un aumento más benigno del 0,2%.

“El informe del IPC de diciembre probablemente alimentará la preocupación de que el progreso en la desinflación se ha estancado”, dijeron los economistas de Bloomberg Anna Wong y Chris G. Collins en un avance

de las cifras el 14 de enero. “La charla del mercado se centra en si el rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años podría superar el 5%. La combinación de un IPC firme y otros datos macroeconómicos que esperamos esta semana sugieren que es una posibilidad real”.

Dos de los componentes más importantes del IPC (el alquiler equivalente de los propietarios y el alquiler de la residencia principal) aumentaron en noviembre al ritmo más lento desde principios de 2021, lo que alimenta la expectativa de que una desaceleración largamente esperada finalmente está en marcha. Las cifras han sido volátiles a lo largo de 2024, y la mayoría de los analistas han pronosticado lecturas algo más altas para diciembre, pero la magnitud podría, en última instancia, decidir dónde se sitúa el índice básico más amplio.

"Esperamos que tanto los alquileres de la residencia principal como el alquiler equivalente de la vivienda principal se aceleren, pero que se mantengan por debajo de la tendencia subyacente este año", dijeron los economistas de Morgan Stanley dirigidos por Diego Anzoategui en una nota del 8 de enero que anticipaba el informe. "No es nuestro pronóstico modal, pero el IPC básico de diciembre podría rondar el 0,2%. Un repunte más débil en los alquileres o en los seguros de automóviles podría fácilmente mover el IPC básico por debajo del 0,25%".

Las categorías asociadas con los viajes (como el alojamiento fuera de casa, las tarifas aéreas y la comida fuera de casa) suelen considerarse indicadores de la demanda subyacente de los consumidores y, en general, han registrado aumentos de precios sólidos en los últimos meses.

Los analistas están divididos sobre las perspectivas de las tarifas de los hoteles, en particular después de que la categoría de alojamiento fuera de casa aumentara un 3,2% en noviembre, el ritmo mensual más rápido en más de dos años. Algunos esperan caídas totales en diciembre y otros, como Samuel Tombs, economista jefe de Pantheon Macroeconomics para Estados Unidos, prevén otro aumento sólido.

"Los viajes alcanzaron máximos históricos durante las vacaciones; el número de pasajeros de las aerolíneas en diciembre fue un 10% superior a su nivel de 2019", dijo Tombs en una nota del 14 de enero. "Además, las tarifas promedio de las habitaciones de hotel aumentaron un 2,8% en términos no ajustados en diciembre, muy por encima del aumento promedio del 0,3% en los tres diciembres anteriores, según los datos de STR Inc."
Mobiliario

Los funcionarios de la Reserva Federal probablemente analizarán los bienes básicos en busca de pistas sobre la trayectoria más amplia de la inflación en medio de las preocupaciones sobre el impacto de las propuestas de política de la administración entrante de Trump, según Skanda Amarnath, directora ejecutiva de Employ America.

“En la medida en que las incertidumbres arancelarias se manifiesten a través de un comportamiento anticipatorio, es plausible que surjan aumentos de precios antes de los anuncios de política”, dijo Amarnath en una nota del 13 de enero. “Si el alza de los bienes básicos de noviembre se repite, seremos muy cautelosos sobre la perspectiva de nuevos recortes de tasas”.

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