Las acciones estadounidenses se abren a la baja y el petróleo alcanza el nivel más bajo en más de 17 años

The Wall Street Journal

Las acciones, los bonos y las materias primas cayeron el miércoles en una venta simultánea que sugiere que los inversores y las empresas están tratando de recaudar efectivo lo más rápido posible para hacer frente a la interrupción económica provocada por la pandemia de Covid-19.

El Dow Jones Industrial Average cayó 1190 puntos, o 5.7%, a 20064 poco después de la campana de apertura. El S&P 500 cayó un 5,3% y el Nasdaq Composite disminuyó 5,1%.

Mientras tanto, el petróleo cayó a su nivel más bajo en más de 17 años en medio de las preocupaciones de los inversores sobre el impacto económico del brote.

Los activos que normalmente se consideran los más seguros, como los bonos del gobierno a largo plazo y el oro, están siendo rechazados, lo que rara vez ocurre cuando los activos más riesgosos como las acciones también están cayendo. Los rendimientos de los bonos del gobierno en la mayoría de las principales economías, incluidos los EE.UU., Japón y en toda Europa, aumentaron drásticamente y los inversores se refugiaron en la deuda pública y el efectivo a corto plazo.

Los inversores están lidiando con el deseo de comprar activos seguros, pero también teniendo en cuenta la cantidad sustancial de deuda a largo plazo que los gobiernos tendrán que emitir para pagar los esfuerzos de estímulo presentados en los últimos días.

"Cuando incluso la plata y el oro se están aplastando, eso es un dibujo de liquidez en pánico", dijo Rob Arnott, fundador de la firma de inversión con sede en California Research Affiliates. "En los Estados Unidos, no se puede encontrar papel higiénico en ninguna parte: este es el equivalente de los mercados de capitales".

El índice pan-continental Stoxx Europe 600 cayó un 4,4%, alcanzando su nivel más bajo desde diciembre de 2012. La mayoría de los principales mercados asiáticos cerraron a la baja, con el índice Hang Seng de Hong Kong cayendo un 4,2%.

Los movimientos bruscos sentaron las bases para otro día agitado de comercio en los EE.UU.

"Los mercados se han vuelto rápidos: no sabes qué es un precio justo y no sabes dónde está la liquidez, por lo que solo vendes si te ves obligado", dijo Neil Dwane, gerente de cartera y estratega global. en Allianz Global Investors. "Esta volatilidad está minando más la confianza a medida que pasa el día".

Los futuros del crudo estadounidense cayeron un 8,7%, cayendo a su nivel más bajo desde noviembre de 2002 a medida que Arabia Saudita y Rusia siguieron adelante con los planes de aumentar la producción en su continua guerra de precios. Es probable que la demanda de petróleo también disminuya a medida que las autoridades escalen globalmente las medidas de emergencia para reducir la propagación del virus. El crudo Brent, el punto de referencia mundial para los precios del petróleo , cayó un 6,3%.

Las empresas e instituciones están cerrando sus puertas en los Estados Unidos y Europa y enviando personal a casa mientras los países luchan por contener el brote del Covid-19. Esto significará una interrupción repentina o una interrupción importante en los ingresos y los flujos de efectivo para muchas empresas, administradores de fondos y personas, incluso cuando todavía tienen que pagar el alquiler, las facturas de servicios públicos y otros costos fijos.

La volatilidad de los últimos días en el mercado de bonos del gobierno de EE.UU. Continuó, con rendimientos en los bonos del Tesoro de EE.UU. A 10 años que subieron hasta 1,103%, desde el 0,994% del martes.

Los rendimientos de los bonos emitidos por las naciones del sur de Europa aumentaron a medida que los inversores rechazaron la deuda más riesgosa del continente en medio de un aumento de los planes de gasto fiscal para contrarrestar el brote de coronavirus. El rendimiento de los bonos de referencia a 10 años de Italia se elevó brevemente por encima del 3% al nivel más alto desde febrero de 2019, antes de disminuir a 2.658%. El rendimiento de la deuda griega aumentó a 4.046%. Hace menos de un mes, estaba por debajo de 1%.

En los mercados de productos básicos, los precios del cobre cayeron cuando la pandemia debilitó la demanda de materias primas fuera de China. El metal base cayó un 5,7% en la Bolsa de Metales de Londres, cayendo por debajo de $ 5,000 por tonelada métrica por primera vez desde finales de 2016. Con la actividad en algunos sectores clave deteniéndose en partes de Europa y los EE.UU. A medida que las autoridades intentan contener el brote , se espera que el consumo de metal disminuya, dijeron analistas.

El oro cayó casi 1,7% y la plata perdió alrededor de 3%.

En una señal del daño creado por la turbulencia, Malachite Capital Management LLC, un administrador de fondos de cobertura de EE.UU. Especializado en volatilidad comercial, dijo que cerraría de inmediato , citando "condiciones de mercado adversas extremas" y los efectos sobre el rendimiento del fondo.

La negociación previa a la comercialización en un popular fondo negociado en bolsa que rastrea el S&P 500, conocido por su símbolo de cotización SPY, bajó más del 6%, lo que indica que los mercados estadounidenses podrían abrirse a la baja. A diferencia de los futuros sobre acciones, el ETF no está sujeto a los mismos límites de negociación durante la noche.

En los mercados de divisas, la libra esterlina cayó a su nivel más bajo frente al dólar en 35 años, ya que los inversores reevaluaron las perspectivas de crecimiento para la libra esterlina del Reino Unido, cayeron 1,4% frente al dólar a $ 1.1854 el miércoles, extendiendo su caída este año al 10,6%. El gobierno del Reino Unido ha recomendado que las personas eviten restaurantes, bares y contactos innecesarios con otros, lo que aumenta la tensión económica. Los analistas dijeron que el futuro de las conversaciones sobre el Brexit también está agregando una capa de presión.

El índice ICE US Dollar, que rastrea el dólar frente a una canasta de otras monedas, subió un 0,75%.

Los mercados permanecen nerviosos a pesar de una serie de medidas tomadas por los bancos centrales. En los últimos días, la Reserva Federal ha reducido drásticamente las tasas y ha extendido los préstamos de emergencia a los bancos que toman prestado de su ventana de descuento, ha relanzado una herramienta de papel comercial de la era de la crisis financiera y se ha asegurado de que los dólares estén disponibles internacionalmente a través de líneas de intercambio con cinco bancos centrales importantes.

“Creo que la Fed está haciendo lo correcto. Pero la gente está recibiendo llamadas de margen ”, dijo Alex Au, director gerente de Alphalex Capital Management, un fondo de cobertura con sede en Hong Kong. "Puede haber muchas ventas forzadas en el mercado a medida que la gente se relaja en posiciones anteriores".

Los inversores que han usado dinero prestado para hacer apuestas más grandes pueden enfrentar llamadas de margen cuando las tenencias caen en valor, obligándolos a acumular más efectivo o vender sus posiciones.

Los economistas están recortando las previsiones de crecimiento, y algunos advierten que el coronavirus desencadenará una recesión mundial. En una nota publicada el martes, los economistas de Morgan Stanley dijeron que ahora esperan que el crecimiento mundial en 2020 caiga al 0,9%, el más bajo desde la crisis financiera mundial.

Filipinas reanudará el comercio de acciones el jueves, dos días después de que se suspendieron las operaciones debido al cierre de la isla principal del país para evitar la propagación del coronavirus.

En Tokio, las acciones de SoftBank Group cayeron más del 10% a su punto más bajo desde 2016, luego de que The Wall Street Journal informara que el grupo tecnológico japonés estaba retrocediendo de parte de un plan de rescate planificado de la empresa de intercambio de oficinas WeWork.