Inflación española se aceleró inesperadamente, superando el objetivo de 2% del BCE

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La inflación española se aceleró inesperadamente, superando aún más el objetivo de 2% del Banco Central Europeo, lo que respalda las expectativas del mercado de que los tipos de interés subirán este año debido a la guerra con Irán.

Los precios al consumidor subieron 3,5% interanual en abril, según mostraron los datos publicados el miércoles. Este incremento es superior al avance de 3,4% registrado en marzo y se sitúa por encima de la previsión sin cambios de los economistas consultados por Bloomberg.

La medida se debió al aumento del precio del combustible. Un indicador nacional de la inflación subyacente, que excluye la energía y algunos alimentos, se moderó ligeramente hasta 2,8%.

Estos datos se publican mientras el BCE inicia una reunión de dos días en la que analistas e inversores esperan que mantenga los tipos de interés sin cambios, a pesar del vertiginoso aumento de los costes energéticos que impulsa la inflación. Los responsables de la política monetaria aún intentan determinar en qué medida el alza de los precios de productos básicos como la gasolina repercutirá en el resto de la economía de los 21 países.

La aparición de los llamados efectos inflacionarios de segunda ronda justificaría las subidas de tipos, ya que los mercados ya han descontado dos aumentos de un cuarto de punto, a partir de junio, y existe 80% de probabilidad de un tercero para finales de año.

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Los operadores intensificaron esas apuestas el martes, después de que una encuesta del BCE mostrara que los consumidores en marzo vieron aumentar los precios 4% en los próximos 12 meses, frente 2,5% del mes anterior.

La inflación del IPCA en España aumentó más de lo previsto en abril debido al alza de los precios del combustible. Es probable que las medidas gubernamentales limitaran el impacto, pero en menor medida de lo que anticipábamos. La publicación —un día antes de la cifra agregada de la zona euro— ofrece un primer vistazo a cómo los precios de la energía están afectando a la inflación. Prevemos que la lectura global del bloque aumente a 2,8% desde 2,6% de marzo.

España es la primera gran economía de la zona euro en publicar datos de inflación correspondientes a abril , el segundo mes completo del conflicto en Oriente Medio. Alemania hará lo propio el miércoles, y Martin Ademmer, de Bloomberg Economics, afirma que los datos estatales sugieren que la cifra nacional se situará por debajo de las expectativas y se mantendrá en 2,8 %.

El jueves se publicará la lectura del índice para el conjunto de la eurozona, poco antes de que el BCE fije los tipos de interés. Los analistas prevén que la inflación se acelere hasta 3%. El escenario base del BCE, de marzo, pronostica una inflación media de 2,6% este año, aunque los funcionarios han indicado recientemente que la región se encuentra entre el escenario base y un escenario adverso que prevé un aumento de los precios máximo de 4,2%.

En España, el mayor crecimiento entre las principales economías europeas ha contribuido a una inflación más elevada que en otros países. El martes, el gobierno reafirmó su previsión de un crecimiento de 2,2% este año, si bien datos independientes revelaron el mayor aumento trimestral del desempleo desde la pandemia.

A pesar de este inusual revés, el ministro de Economía, Carlos Cuerpo, afirmó que la economía está "mejor preparada que en el pasado" para afrontar las consecuencias de la guerra.