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CHINA

China Evergrande se enfrenta a un momento decisivo en la audiencia de liquidación

sábado, 28 de octubre de 2023

El logotipo de la empresa se ve en la sede de China Evergrande Group en Shenzhen.

Foto: Reuters

El caso sigue a una saga de años que ha personificado el auge y la caída del sector inmobiliario chino que se enfrentó a la pandemia

Bloomberg

El Grupo Evergrande de China se enfrenta el lunes a un momento decisivo en una vista judicial, en la que el promotor en apuros deberá defenderse de las peticiones de liquidación de sus acreedores.

El caso, muy esperado en el Tribunal Superior de Hong Kong, sigue a una saga de años que ha personificado el auge y la caída del sector inmobiliario chino. Si se dicta una orden de liquidación, Evergrande, con un pasivo de unos US$327.000 millones, podría convertirse en el mayor promotor inmobiliario de la historia en enfrentarse a un destino semejante en virtud de la legislación de Hong Kong.

Ya no es solo un riesgo hipotético. Un grupo de acreedores que anteriormente había apoyado el plan de reestructuración de la empresa ahora está vacilando. El llamado bloque ad hoc aún no ha decidido si se pronunciará en contra de la solicitud de liquidación, a pesar de haberlo hecho anteriormente.

El cambio se produjo tras la conmoción de finales de septiembre, cuando Evergrande anuló las juntas de acreedores en el último minuto y revisó las condiciones de su reestructuración. Los acreedores ad hoc -que poseen más de US$6.000 millones de los cerca de US$19.000 millones de pagarés extraterritoriales de la constructora- respondieron que se les había "dejado a oscuras".

En caso de que se ordene la liquidación de Evergrande, esto inyectaría más incertidumbre justo cuando lucha por formular un nuevo plan de reestructuración. Una decisión de este tipo también conmocionaría a un sector que se tambalea por la caída de las ventas, la falta de confianza de los compradores de viviendas y los problemas de liquidez.

Es "probable que la empresa y sus asesores lo pasen realmente mal en la vista", dijo Daniel Margulies, socio de Dechert LLP especializado en asuntos de reestructuración en Asia. Anteriormente, Evergrande había logrado evitar la liquidación consiguiendo aplazamientos en parte porque su proceso de propuesta de reestructuración avanzaba y porque contaba con el apoyo del grupo ad hoc, pero "ambas cosas parecen estar en entredicho ahora", dijo Margulies.

Una liquidación probablemente "conduciría al colapso incontrolado" de Evergrande, y la imposibilidad de obtener la aprobación reglamentaria para proceder a la reestructuración supondría "el final del camino para la reestructuración de las empresas chinas", según un comunicado de prensa del grupo de bonistas a principios de este mes.

Ante la creciente presión para que el constructor muestre avances en las negociaciones, Evergrande también ha mantenido conversaciones en los últimos días con algunos acreedores que anteriormente se habían opuesto a su plan.

La demanda lleva casi 17 meses en los tribunales tras múltiples aplazamientos solicitados por la empresa. El caso se verá el lunes ante Linda Chan, una experimentada juez conocida por tratar casos de insolvencia.

El tribunal de Hong Kong ha emitido al menos tres órdenes de liquidación para promotores inmobiliarios chinos desde que comenzó la crisis de la deuda en 2021, a pesar de las espinosas cuestiones jurisdiccionales y del interés de China en mantener a flote a los promotores para garantizar que los compradores de viviendas se resarzan.

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