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BOLSAS

El euro toca mínimos de 20 años y se iguala al dólar tras depreciarse 12% en siete meses

martes, 12 de julio de 2022

La moneda se fortalece ante una política monetaria más agresiva de la Fed de Estados Unidos frente al Banco Central Europeo

Bloomberg

El euro ha alcanzado la paridad contra el dólar. La divisa europea se cambia ya a un dólar, niveles no vistos en los últimos 20 años que demuestra una debilidad en medio del temor ante una recesión económica en Europa y la subida de los tipos de interés. En lo que va de año la moneda recorta 12% contra la divisa estadounidense.

El dólar se fortalece ante una política monetaria más agresiva de la Reserva Federal de Estados Unidos frente al Banco Central Europeo (BCE), que aún no ha subido los tipos de interés mientras que el banco central estadounidense ya lo ha hecho en tres ocasiones. Este cóctel ha llevado a la moneda comunitaria a rozar la paridad entre tipos de cambio, una situación que no se daba desde 2002.

Desde Monex reconocen que la compra del euro en la caída “sigue ofreciendo cierta resistencia en el camino. Además, múltiples mediciones que van desde los indicadores de dolor de divisas, hasta el sesgo en los vencimientos de las opciones, sugieren que es probable que la recogida de ganancias sea agresiva”.

Sin embargo, los comerciantes montaron un último esfuerzo el martes para evitar que esos contratos de opciones se activaran después de que la moneda compartida se deslizó a un paso de una tasa pura de uno por uno. Es una frontera que podría colapsar rápidamente si la nueva preocupación por el suministro de gas natural ruso o las señales de una Fed relativamente más agresiva hacen que el euro baje.

Desde que el euro cayó por primera vez por debajo de $1,05, los datos de Depository Trust & Clearing Corporation muestran que la paridad se ha convertido constantemente en la huelga de opciones más negociada en la moneda. Eso significa que muchos comerciantes tienen motivación para defender el nivel con la acción del precio del martes como un caso de libro de texto de tal protección de barrera.

“Creo que hay una gran cola de órdenes de compra a un euro en el mercado que buscan reducir la exposición corta a través de estructuras de opciones o al contado”, dijo Neil Jones, jefe de ventas de divisas a instituciones financieras en Mizuho.

Durante el mes pasado, se negoció un monto nacional total de 180.000 millones de euros (US$181.000 millones) por opciones de venta de vainilla en euros, según datos de Dtcc. Los que tienen un strike en la paridad que no ha vencido hasta el martes se sitúan en más de 12.000 millones de euros. Una parte importante del mercado de derivados de divisas son transacciones extrabursátiles en las que no hay datos disponibles, lo que significa que esta cifra es solo una fracción de la exposición real.

LOS CONTRASTES

  • Neil JonesJefe de ventas de divisas a instituciones financieras en Mizuho

    “Creo que hay una gran cola de órdenes de compra a un euro en el mercado que buscan reducir la exposición corta a través de estructuras de opciones o a través del efectivo”.

Aun así, la popularidad de la huelga de paridad en los acuerdos informados públicamente muestra cómo es un nivel crucial que puede significar la diferencia entre una ganancia o una pérdida para los comerciantes.

Después de un lento descenso, el euro tocó $1,00003 a las 11:46 am en Frankfurt, su nivel más bajo desde 2002, según los precios obtenidos por Bloomberg. Luego vino el rebote, ya que revirtió abruptamente las pérdidas para negociar hasta US$ 1,00688. Algunos proveedores de precios mostraron que alcanzó brevemente la paridad, lo que llevó a algunos a debatir si el nivel había bajado.

La espiral descendente del euro ha sido rápida, dado que cotizaba alrededor de US$1,15 en febrero. Una serie de aumentos cada vez mayores en las tasas de interés del banco central ha sobrealimentado al dólar, mientras que la invasión rusa de Ucrania ha empeorado las perspectivas económicas en la zona euro y ha elevado el costo de las importaciones de energía de la región.

Sube probabilidad de contracción económica

El riesgo de una recesión en la eurozona está creciendo a medida que la probabilidad de escasez de gas natural aumenta y la inflación se mantiene en niveles récord, según economistas encuestados por Bloomberg. La probabilidad de una contracción económica aumentó 45% frente a 30% de la encuesta anterior y 20% antes de que Rusia invadiera Ucrania. Es probable que Alemania, uno de los miembros más vulnerables del bloque a los recortes en los flujos de energía rusos, observe una contracción de la producción económica.

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