El banquero de UBS detrás de los canjes de deuda por la naturaleza crea nuevo fondo

Ramzi Issa, un antiguo banquero de UBS Group conocido por su papel como pionero en los canjes de deuda por naturaleza, ha creado su propio fondo de crédito a medida que aumenta la demanda de este tipo de operaciones.

Issa, que dejó su puesto como director de crédito estructurado global y productos de crédito sostenible de UBS en octubre, dijo a Bloomberg que la nueva empresa, Enosis Capital, se puso en marcha en noviembre. En 2021, Issa -entonces en Credit Suisse- ayudó a renovar las estructuras de canje de deuda por naturaleza, antes dominadas por la financiación pública, para atraer a inversionistas privados.

Formaba parte de un selecto grupo de banqueros que asumieron un alto cargo en UBS después de que el banco adquiriera el año pasado su rival con sede en Zúrich. La salida de Issa de UBS coincidió con la reducción del papel del banco en un canje de deuda en el que había estado trabajando para Barbados, según informó Bloomberg a principios de este mes. Issa había estado supervisando la operación, que habría sido la primera incursión de UBS en ese mercado.

Los canjes de deuda por naturaleza están concebidos para ayudar a los países a refinanciar sus obligaciones en mejores condiciones y destinar lo ahorrado a objetivos medioambientales o sociales. Tras haber estado dominado por Credit Suisse en sus inicios, el mercado ha atraído a un número cada vez mayor de bancos atraídos por la promesa de atractivas comisiones asociadas a las complejas estructuras financieras a medida.

"No es necesario estar en un banco para centrarse en este ámbito", afirma Issa. Y disponer de una empresa boutique a través de la cual organizar este tipo de operaciones "introduce cierta flexibilidad", añadió. Enosis se centrará en las conversiones de deuda, pero también buscará operaciones en las que pueda ayudar a organizar y asesorar sobre una gama más amplia de transacciones centradas en el impacto a nivel mundial, dijo.

Entre los bancos que han realizado canjes de deuda en los últimos meses figuran JPMorgan Chase, Bank of America y Standard Chartered. Entre los países que han cerrado acuerdos de este tipo últimamente se encuentran El Salvador, Barbados y Ecuador, cuyo gobierno fue asesorado por Issa en su nuevo cargo en Enosis. Issa dijo que quiere que Enosis esté "un poco más centrada en el lado del impacto". Por esa razón, dijo que está "tratando de ser más exclusivo en esta área y utilizar parte de la experiencia y el conocimiento que se ha desarrollado."