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Banco do Brasil, otro récord en emisiones

miércoles, 3 de abril de 2013
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Michelle Zayed Atallah

El Banco do Brasil espera recoger cerca de US$6.000 millones con la oferta al público de las acciones de su filial de pensiones y seguros. Esta sería la oferta inicial más grande del año y el segundo monto más alto en lo que va del siglo, enviando así una señal de que el mercado bursátil latinoamericano está rebotando.

Si todo sale como está planeado, la oferta sería la más grande desde 2009 cuando el Banco Santander de Brasil logró recaudar US$7.500 millones en su oferta pública inicial (IPO, por sus siglas en inglés).

La filial saldría al mercado bajo el nombre de BB Seguridade Participacoes SA con cerca de 675 millones de acciones con un precio entre 15 y 18 reales brasileños (US$7,41 - US$8,90). El precio será definido el próximo el 23 de abril.

La nueva compañía es líder en seguros en el mercado brasileño, con una participación del 16%. Entre los activos de BB Seguridade figura la parte del Banco do Brasil en una sociedad compartida con la aseguradora española Mapfre. Esta inició operaciones en 2011.

Dependiendo de la demanda y de los resultados, el Banco do Brasil podrá ofrecer un lote suplementario equivalente al 15% del inicial (75 millones de acciones ordinarias) y un adicional equivalente al 20 % (100 millones de acciones ordinaria).

El presidente del banco, Aldemir Bendine, dijo a los medios que la oferta de BB Seguridade le brindará más espacio de capital al Banco do Brasil y esperan que con esta movida la sección crezca más rápido al no estar atada a las operaciones tradicionales del banco que la apadrina.

La emisión de acciones por parte del Banco do Brasil viene en un momento en el que se ve un rebote en la economía brasileña después de haber presentado un crecimiento de 0,9% el año pasado, bastante por debajo de las expectativas para ese año, explicó Juan Camilo Rojas, analista de mercados internacionales de Correval. “Si se mira hacia adelante, se ven nuevas oportunidades de inversión ya que el gobierno bajó las tasas y por ese estímulo deberíamos estar viendo en un momento cercano un crecimiento considerable”. El país brasileño se espera que tenga un crecimiento este año de 3,5%.

El estratega de inversiones internacionales de Corredores Asociados, José Fernando Mesa, aseguró que el momento parece apropiado para una oferta pública, ya que el mercado en el país y en los mercados emergentes de Latinoamérica parecían estar rebotando. “Este se está lanzando con un monto grande y usualmente cuando uno de estos grandes se lanza, los siguientes podrían seguirle”. Sin embargo, aclaró que la decisión de salir a bolsa depende esencialmente de las necesidades de cada emisor y el estado del mercado de la bolsa en la que se quiere cotizar.

“En la medida que se vean más colocaciones, y que eventos como estos se vean más a menudo en el futuro, es porque hay una mejora en el flujo de capitales que está llegando al país”, dijo Rojas.

Rojas señaló que actualmente los empresarios se inclinan a adoptar deuda debido a las bajas tazas de interés que se presentan alrededor de mundo en vez de salir a bolsa.

Aparte de esta oferta y la del Banco Santander en julio de 2009, las emisiones públicas de Latinoamérica casi no superan los US$5.000 millones, siendo Cielo SA la que tenía el segundo puesto por recaudo. La oferta más grande de Colombia fue la de Ecopetrol que alcanzó a recaudar US$2.700 millones.

Sin embargo, este puede ser el año de las acciones, ya que las compañías de Latinoamérica han sido castigadas en los últimos años. Factores como un crecimiento continuo, la recuperación del mercado estadounidense y una posible neutralización de la crisis europea, hacen que haya un potencial de valorización bastante grande de las acciones de estos países . “El crecimiento de América Latina no está mal. Hay un crecimiento estable, Yo creo que si Brasil lo está haciendo o está viendo una oportunidad, otros países como Perú, que es el más estable, podrían seguirle”, explicó Mesa.

La entidad busca negocios en EE.UU.
Banco do Brasil, uno de los mayores grupos financieros de América Latina por volumen de activos, se ha situado como uno de los candidatos mejor posicionados para adquirir la subsidiaria estadounidense de Bankia, una operación que podría reportar a la entidad española unos ingresos de unos US$800 millones.

Las ofertas finales podrían estar listas en un plazo de entre tres y cuatro semanas. Asimismo, señalan que más de una docena de bancos han mostrado interés por el Bank of Florida, entidad que cuenta con unos activos cercanos a los US$5.000 millones.

Las opiniones

Juan Camilo Rojas
Analista Internacional de Correval

“En la medida que se vean más colocaciones y que eventos como estos se vean más a menudo en el futuro, es porque hay una mejora en el flujo de capitales que está llegando al país”.

Luis Acevedo
Analista macroeconómico de Serfinco

“Nosotros tenemos una mayor expectativa de un crecimiento de la economía brasileña a lo que teníamos el año pasado y creemos que la inflación se acercará a la meta del Emisor”.

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