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Banco Central Europeo necesita más datos debido a una “doble incertidumbre” de la guerra

lunes, 20 de abril de 2026

Christine Lagarde, presidente del Banco Central Europeo

Foto: Bloomberg

Se espera que la inflación en la zona del euro se acelere hacia 3% este mes, mientras que las encuestas empresariales de abril probablemente mostrarán otro deterioro de la actividad

Bloomberg

La presidenta del Banco Central Europeo, Christine Lagarde, dijo que dos factores principales en torno a la guerra en Irán están obstaculizando los esfuerzos para definir una respuesta de política monetaria.

La duración de la disrupción y el posible traspaso de los precios de la energía a una inflación más amplia están complicando la labor del BCE, señaló Lagarde el lunes en Berlín.

“Esta doble incertidumbre sobre la duración del shock y la amplitud del traspaso sugiere recopilar más información antes de sacar conclusiones firmes para nuestra política monetaria”, afirmó en la recepción anual de la Asociación de Bancos Alemanes.

Sus comentarios se producen después de que las tensiones en Medio Oriente se intensificaron durante el fin de semana, con un enfrentamiento en el estrecho de Ormuz que amenaza con agudizar la crisis energética global y enfría las esperanzas de un rápido fin del conflicto.

“La naturaleza intermitente del conflicto —guerra, alto al fuego, conversaciones de paz, su colapso, un bloqueo naval, su levantamiento, su restablecimiento— hace excepcionalmente difícil evaluar la duración y profundidad de las consecuencias”, dijo Lagarde.

Los responsables de la política monetaria aún están evaluando las repercusiones del aumento de los costos energéticos y la incertidumbre geopolítica. Probablemente se mantendrán sin cambios la tasa de interés en la reunión de este mes, mientras los inversionistas apuestan por incrementos más adelante en el año.

“Lo que está claro es que no hay un camino fácil de regreso a donde estábamos antes de que estallara este conflicto”, afirmó Lagarde. A pesar de ello, “hasta ahora no hemos visto que los precios de la energía suban lo suficiente como para situarnos claramente en nuestro escenario adverso”.

Si bien los precios del petróleo spot ya futuro están por encima de las proyecciones base del BCE, “los mercados parecen apostar a que la disrupción será de corta duración”, señaló. Los precios del gas natural incluso están por debajo del escenario base y hay señales limitadas de interrupciones en las cadenas de suministro.

Se espera que la inflación en la zona del euro se acelere hacia 3% este mes, mientras que las encuestas empresariales de abril probablemente mostrarán otro deterioro de la actividad, aumentando el riesgo de escenarios estanflacionarios.

Para Lagarde, aunque el panorama económico sigue siendo “profundamente incierto”, el BCE está listo para actuar según lo requiera la situación cuando haya suficiente información.

“Nuestro compromiso y nuestra brújula son claros”, dijo.

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