Banco Central de Chile mantendría tasa de interés mientras mejora perspectiva de crecimiento

Es probable que el Banco Central de Chile mantenga su tasa de interés de referencia sin cambios en el nivel más bajo desde principios de 2022 a medida que mejoran las perspectivas de crecimiento económico, lo que modera la necesidad de una mayor flexibilización.

Los miembros de la junta directiva, encabezados por Rosanna Costa, mantendrán los costos de endeudamiento estables en 4,5% el martes por la noche, según casi todos los economistas encuestados por Bloomberg, excepto uno que espera un recorte de un cuarto de punto. Las autoridades monetarias redujeron los tipos en 25 puntos básicos en su reunión anterior de diciembre, lo que marca la segunda reducción de 2025.

El mes pasado, los banqueros centrales de Chile elevaron su pronóstico de crecimiento para 2026 y ahora prevén un crecimiento del producto interno bruto de hasta 3% este año gracias al repunte de la inversión. El optimismo en los mercados financieros es alto tras la victoria de José Antonio Kast en las elecciones presidenciales de diciembre, y la actividad también se ve impulsada por los elevados precios del cobre, el principal producto de exportación del país. Las perspectivas de un mayor dinamismo económico respaldan la necesidad de mantener las tasas de interés, incluso cuando la inflación se desacelera cerca del objetivo.

El banco central publicará la decisión en su sitio web a las 18:00 horas en Santiago, junto con un comunicado de su directorio. Esta se dará a conocer un día antes de que la Reserva Federal probablemente detenga su ciclo de recortes de tasas de interés.

Lo que dice Bloomberg Economics

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Esperamos que el Banco Central de Chile mantenga su tasa de interés de referencia en 4,50% por unanimidad tras un recorte de 25 puntos básicos en diciembre. Es probable que la orientación futura mantenga la puerta abierta para una pequeña expansión adicional este año, dependiendo de la nueva información.

Los inversionistas se muestran entusiasmados mientras el equipo de Kast establece sus prioridades, incluyendo acelerar el crecimiento a 4% para el final de la administración, con planes favorables a las empresas de desregulación económica y reducción de impuestos. La bolsa de valores se encuentra en un máximo histórico y el peso se encuentra en su nivel más alto desde diciembre de 2023.

Si bien las autoridades monetarias se abstienen de comentar sobre política, los analistas prestarán mucha atención a las observaciones sobre el nivel de actividad económica mientras evalúan el momento de un nuevo recorte de tasas. Los costos de endeudamiento se encuentran dentro del rango neutral estimado por el banco central, de 3,75% a ​​4,75%, lo cual no estimula ni restringe la economía.

“Estaremos atentos a cómo el directorio equilibrará un escenario benigno de inflación con una posible aceleración de la actividad económica a lo largo del año”, escribieron economistas de Bradesco, entre ellos Fernando Honorato, en una nota.

Los inversionistas estarán atentos a los comentarios sobre la reciente apreciación del peso, ganancias que han ayudado a frenar la inflación importada, según Andrés Abadia, economista jefe para América Latina de Pantheon Macroeconomics. Los precios al consumidor subieron 3,5 % el año pasado, y las autoridades prevén que los aumentos vuelvan al objetivo del 3 % en el primer trimestre de 2026.

"Vemos que la flexibilización se reanudará después de la reunión de esta semana, con dos recortes de 25 puntos básicos en el segundo trimestre, llevando la tasa de política al 4% para fin de año", escribió Abadia en una nota.