Argentina flexibilizó las restricciones a los préstamos en dólares posteriores a 2001

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El Banco Central de Argentina está flexibilizando las restricciones vigentes desde hace tiempo sobre los préstamos en dólares, lo que permite a los bancos otorgar crédito en moneda extranjera a empresas con ingresos en pesos, en un intento del gobierno del presidente Javier Milei por impulsar el crédito y la actividad económica.

La medida permitirá a los bancos prestar hasta 15% de sus depósitos en dólares, que actualmente ascienden a unos US$5.800 millones, a empresas que no generan divisas, según anunció el ministro de Economía, Luis Caputo, en una rueda de prensa el jueves. Anteriormente, los préstamos en dólares estaban restringidos principalmente a exportadores y a empresas respaldadas por compañías con ingresos en moneda extranjera.

“Hoy extendemos esa posibilidad a todas las empresas”, dijo Caputo en la conferencia, y agregó que el gobierno estaba respondiendo a una solicitud de la industria.

Este cambio revierte una de las salvaguardias financieras introducidas tras el colapso económico de Argentina en 2001, cuando las deudas en dólares de prestatarios que ganaban pesos contribuyeron a impagos generalizados tras el desmoronamiento del régimen cambiario. Las restricciones impuestas posteriormente han limitado en gran medida el crédito en dólares a exportadores y otros prestatarios con ingresos en moneda extranjera.

El gobierno de Milei apuesta a que este cambio impulsará el crecimiento mediante la profundización de los préstamos bancarios. Además, complementa la iniciativa gubernamental para incorporar los ahorros no declarados en dólares a la economía formal. El Fondo Monetario Internacional dio su visto bueno a la medida, según declaró el viceministro de Economía, José Luis Daza, en la conferencia.

Tras una amnistía fiscal y otras iniciativas destinadas a incentivar a los argentinos a depositar sus ahorros no declarados en los bancos, los depósitos en moneda extranjera han ascendido a unos 40.000 millones de dólares. Si bien sigue siendo una cifra pequeña para una economía del tamaño de la argentina, representa el nivel más alto desde el colapso de 2001.

Los préstamos en moneda extranjera también se han disparado desde que Milei asumió el cargo y ahora ascienden a casi US$25.000 millones. Aun así, el gobierno estima que los bancos tienen miles de millones de dólares en capacidad de préstamo sin utilizar debido a las restricciones vigentes.

“Dada la capacidad de préstamo excedente en dólares, y si el programa de inocencia fiscal despega como nos gustaría, habrá cada vez más depósitos”, dijo Caputo.

El objetivo del gobierno, añadió, es doble: brindar a las empresas acceso a financiamiento a tasas razonables y, al mismo tiempo, ofrecer a los depositantes una rentabilidad suficiente para incentivarlos a depositar los dólares que mantienen fuera de los bancos. Caputo afirmó que este cambio también debería contribuir a reducir los costos de endeudamiento en pesos, al facilitar a las pequeñas y medianas empresas el acceso a financiamiento en dólares más económico, en lugar de obligarlas a aceptar altas tasas de interés en préstamos en pesos.

“Nos mostramos algo escépticos respecto a la expansión real”, escribió Ivan Stambulsky, economista para América Latina de Barclays, en una nota a los inversores. “Los bancos y las empresas argentinas son muy conscientes del riesgo de tener un desajuste cambiario en sus balances, especialmente en un año electoral”.

Caputo descartó por ahora extender la medida a los particulares, citando precedentes "problemáticos" relacionados con préstamos a particulares que, según él, no tienen paralelo en los préstamos a empresas.

“Se trata de una flexibilización parcial, ya que no incluye a particulares”, declaró Caputo. “Además, hemos fijado un límite máximo de 15 % (de los depósitos) para que sea aún más prudente”.