MI SELECCIÓN DE NOTICIAS
Noticias personalizadas, de acuerdo a sus temas de interés
Andrés Restrepo, gerente general de la BVC
Agregue a sus temas de interés
El gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, Andrés Restrepo, advirtió sobre el bajo nivel de inversión en el país
En medio de un contexto marcado por el ciclo electoral, las preocupaciones fiscales y un repunte del mercado accionario, el gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, Andrés Restrepo, analiza el panorama para los inversionistas. En entrevista, el directivo explicó las razones detrás del fuerte desempeño del Colcap en 2025, advirtió sobre el bajo nivel de inversión en el país y destacó la recuperación de la liquidez en el mercado, así como el creciente interés de las personas naturales por invertir en acciones.
Los años de elecciones siempre son años de volatilidad para los mercados financieros, específicamente para la Bolsa, las noticias tanto de los resultados electorales como de los resultados de encuestas empiezan a mover mucho el apetito de los inversionistas, pero yo te diría que los valores institucionales de Colombia y la democracia siguen siendo el valor más importante para los inversionistas de largo plazo.
“Las elecciones muestran un aumento de la participación electoral y de partidos que los inversionistas consideran a favor del desarrollo empresarial”.
Colombia había tenido una pérdida de liquidez muy importante que nos llevó en 2023 a estar transando unos $70.000 millones diarios, tanto en acciones locales como extranjeras, pero en 2024 y 2025 fueron años muy buenos en la recuperación de la liquidez. El año pasado ya estuvimos por los lados de $150.000 millones. Y eso es una muy buena noticia porque lo que hace eso es incentivar la entrada de nuevos jugadores.
Las personas naturales que entran a través de su comisionista de bolsa, por su aplicación, el año pasado el monto diario negociado de esas personas creció 60%. De esos $150.000 millones, $40.000 millones eran de personas naturales. Extranjeros sumaron $79.000 millones en promedio diario, un crecimiento de 50%. Y el otro jugador que creció mucho son las posiciones propias de las sociedades comisionistas de bolsa. Es decir, las sociedades comisionistas, no comprando a nombre de sus clientes, sino con su posición propia, también tuvieron un incremento negociando por encima de los $50.000 millones.
Sin duda, las personas invierten más hoy. Vemos cada vez más personas pidiendo nuevos emisores en el mercado global colombiano, que es el segmento que tenemos en la bolsa donde traemos emisores extranjeros, pidiendo nuevos emisores.
Vimos que 2025 fue un año muy bueno para el Colcap, que subió cerca de 50%. Incluso superó índices muy importantes como el S&P y el Nasdaq, cuéntenos a qué se debe este comportamiento. Llevamos dos años bastante buenos en el comportamiento del precio de las acciones. Teníamos empresas con un alto nivel de subvaloración, que se transaban muy por debajo de lo que la mayoría de analistas y el mercado sabían que valían.
Por distintas razones de mercado y liquidez ese precio no se había reflejado, pero cuando algunas especies empezaron a reaccionar, las demás también comenzaron a repuntar. Ese es un motivo muy importante.
El segundo es que anteriormente hubo una desvalorización importante de las acciones por distintos temores y las empresas colombianas demostraron, y eso es muy valioso para el futuro, resiliencia ante escenarios de altas tasas de interés, la pandemia y el bajo crecimiento económico. Eso llamó la atención de muchos inversionistas que vieron que tenemos empresas con la capacidad, la distribución geográfica y la estrategia para enfrentar coyunturas difíciles.
Tener una situación fiscal complicada no es una buena noticia para los inversionistas. En primer lugar, encarece la posibilidad de financiación, pero no es de este año ni del pasado. Hoy deberíamos centrar la discusión en el tema de inversión.
Colombia cierra 2025 con una tasa de inversión sobre PIB debajo de 17%; eso es muy bajito y eso compromete la posibilidad de que Colombia genere los empleos, los proyectos, la producción que necesita para los próximos años. Entonces, en el corto plazo de tasas altas, es una mala noticia para la inversión.
Por múltiplos, por ejemplo, en la relación precio-utilidades, o por ejemplo en la relación precio-valor en libros, Colombia en promedio todavía parece no estar cara, todavía parece por debajo de sus pares regionales.
Hago énfasis en promedio porque dentro de ese promedio hay unas empresas que sí tienen esos múltiplos relativamente altos, otras que los tienen bajitos, por eso Colombia todavía se ve barata frente a bolsas de la región.
Tenemos unas reglas de operación comunes aprobadas en las tres jurisdicciones. Este año estamos centrados en el componente tecnológico, en la ‘carretera’ propiamente dicha. Esperamos lanzar muy pronto la nueva plataforma de negociación, primero en Colombia, luego en Perú y después en Chile, en los próximos meses. En el corto plazo seguiremos operando como mercados separados, pero era clave que los tres países tuvieran la misma plataforma. El siguiente paso será la posnegociación, es decir, la compensación y liquidación de las operaciones, para asegurar que todo funcione bajo las mismas reglas, pese a que tenemos monedas y esquemas de liquidación distintos.
Esperamos que sea en los próximos dos o tres meses.
Los emisores recurrentes son el corazón de nuestro mercado; creemos que estamos en capacidad de traer entre cinco y seis nuevos emisores, entre renta fija y renta variable.
Andrés Restrepo Montoya, gerente general de la Bolsa de Valores de Colombia, BVC, y gerente corporativo de Mercados de nuam, es economista de la Universidad de Los Andes y cuenta con un máster en Análisis Económico y Economía Financiera del Instituto Complutense de Madrid (España).
A lo largo de su carrera profesional, Restrepo se ha desempeñado como gerente Financiero y Administrativo de Ecopetrol America, presidente de Previsora Seguros y como viceministro técnico del Ministerio de Hacienda y Crédito Público de Colombia, entre otros cargos. También desempeñó labores en compañías como Porvenir.
El oro al contado XAU= subía 1% a US$5.189,24 la onza. Los futuros del oro estadounidense para entrega en abril sumaban 1,9% a US$5.199,70
Tarjeta débito o crédito a una cuota es la forma más eficiente de pagar en el exterior, pues evita los intereses y mantiene su dinero seguro en la temporada de Semana Santa
El CEO de Tuya, Carlos Iván Villegas, aseguró que ofrecen créditos desde $200.000; dijo que ha tenido buena receptividad, ya que 50% de los clientes llegan a través de CrediÉxito
