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La más reciente adjudicación de contratos para la administración de los recursos del Fondo Nacional de Pensiones de las Entidades Territoriales (Fonpet), aparte de incluir nuevos consorcios, destinó una norma en la que le permite al Fonpet invertir 5% de sus recursos en el mercado de renta variable.
Dicho cambio resulta trascendental para el mercado de valores ya que se estaría hablando de un monto cercano a $1,6 billones, destinados a la negociación de acciones. Si bien tal como lo dice el jefe de investigaciones económicas de Serfinco, Daniel Lozano, esto no quiere decir que la totalidad vaya a ser invertida, sí abre la puerta para dinamizar el sector.
Según el Decreto 1861 del 6 de septiembre de 2012, dichas inversiones en el ámbito local tendrán que realizarse a través del ETF iColcap, el cual tiene ponderaciones similares al índice accionario (Colcap).
Una simulación realizada por Serfinco sobre cómo podrían invertirse estos recursos si se hicieran en su totalidad, da como resultado que las acciones que más podrían verse favorecidas con estas inversiones serían Preferencial Grupo Sura, Grupo Argos, Nutresa, Preferencial Aval y Grupo Éxito.
“Dicho ranking toma como factores determinantes los días de negociación que representa el monto adjudicado por acción y el porcentaje al que equivale este monto sobre la capitalización bursátil. A cada uno de estos factores se le asignó un peso de 50%, y así se calculó la “Ponderación Serfinco””, asegura el informe.
Según los cálculos, la acción preferencial del Grupo Sura tendría un nueva ponderación de 31,91% en el índice, en segundo lugar estaría Grupo Argos con 19,49%. Asimismo, los títulos Canacol, Petrominerales, Pacific Rubiales, la acción ordinaria de Aval y Fabricato podrían ser las menos favorecidas con esta inversión.
Para los analistas no solo se trata de la inversión de los recursos del Estado, sino que jalonaría la participación de extranjeros puesto que estos tomarían posiciones en los mismos activos en los que está el Gobierno.
En estos momentos, el mercado está pasando por un buen momento y la inversión del Fonpet mantendría la dinámica alcista.
Cómo se hicieron los cálculos de las ponderaciones
Se calculó la capitalización bursátil de las compañías que hacen parte del IColcap con base en el precio promedio de negociación registrado durante el mes de octubre. Adicionalmente, tomamos el volumen promedio diario negociado por cada acción para el periodo comprendido entre julio y septiembre del presente año. “En Serfinco asumimos que el 5% de los recursos, equivalente a $1,6 billones, serán invertidos de acuerdo con la ponderación del ETF iColcap. Cabe resaltar que este supuesto se hizo con fines analíticos, ya que la inversión se haría de forma gradual”.
La opinión
Daniel Lozano
Jefe de investigaciones económicas Serfinco
“Aunque la nueva norma no implica que el Fonpet vaya a invertir el 5% en acciones, no deja de ser una buena noticia para el sector bursátil y su desempeño”.
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