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Las OPA por el GEA


Las ofertas que ponen al GEA contra las cuerdas

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Grupo Gilinski se convirtió en el segundo mayor accionista de Sura tras finalizar OPA

miércoles, 12 de enero de 2022

El empresario caleño tiene ahora 25,42% de las acciones ordinarias, lo que equivale a 118,92 millones del total de especies circulando

La Bolsa de Valores de Colombia (BVC) tiene cinco días calendario para validar y corroborar las transacciones realizas. Al concluir dicho proceso, el Grupo Gilinski este se convertiría en el segundo mayor accionista del Grupo Sura tras conseguir un total de 118,92 millones de acciones, lo cual equivale a 25,42% del total de especies ordinarias en circulación de la empresa.

Con este reporte, el oferente habría conseguido su objetivo debido a que pretendía obtener un mínimo de 25,34% de esta empresa, lo cual equivalía a 118,58 millones de acciones y un máximo de 31,68%, igual a 148,23 millones de fracciones.

Además, tal como había anunciado LR, el Grupo Gilinski decidió liberar los mínimos de aceptaciones de su oferta por el Grupo Sura, lo que implica que comprarán los montos que los accionistas minoritarios estén dispuestos a venderles, sin la condición de restringirse a una cantidad mínima.

La compra se efectuó a US$8,01 o $32.630 por acción si se toma la Tasa Representativa del Mercado (TRM) para ayer. De este modo, quienes decidieron vender, recibirán un precio 10,53% superior al nivel registrado en el mercado bursátil durante la más reciente jornada y una prima de 29,74% si se compara con el precio antes de la OPA.

En total, la compra de los papeles le va a representar al empresario un total de US$925 millones, los cuales serán desembolsados tres días después de que la BVC notifique oficialmente a la Superintendencia Financiera de Colombia (SFC) las cifras finales y se proceda con el reglamento.

A la espera de que se de a conocer la composición accionaria tras la transacción surtida, los fondos de pensiones obligatorias, fondos bursátiles y minoritarios habrían jugado un papel relevante para que los Gilinski se quedaran con dicho porcentaje.

De hecho, las Administradoras de Fondos de Pensiones (AFP) tenían 17,85% de Sura a través de los diversos vehículos de pensiones obligatorias y voluntarias que administran.

En lo más alto continúa el Grupo Argos con 129,71 millones de especies que equivalen a 27,66%, mientras que en el tercer puesto se mantiene Nutresa con 61,02 millones de títulos o 13,01% del total de papeles ordinarios.

Para Luis Carlos Bravo, especialista en Finanzas, máster en Economía de la Universidad de los Andes y profesor de Inalde Business School, los principales beneficiados con ambas OPA son los accionistas minoritarios.

LOS CONTRASTES

  • Luis Carlos BravoEspecialista en Finanzas y profesor de Inalde Business School

    “En el caso de Sura, además de las AFP, fue clave la reacción de inversionistas minoritarios, que representan casi 30% del total de la propiedad accionaria, pero que individualmente tienen menos de 1%”.

Este proceso culmina a la espera de que se defina también la compra que se adelanta en Nutresa; sin embargo, los principales accionistas de estas compañías, entre las que se encuentra a su vez el Grupo Argos, han demostrado un rechazo a la oferta realizada por los Gilinski, toda vez que consideran que el valor fundamental de cada uno de los negocios es sustancialmente mayor al que se planteó.

Se prevé que tras dichas operaciones, las empresas inicien movidas corporativas para conseguir aumentar el valor de las mismas para todos los accionistas.

Se barajan dos puestos en la Junta

Tras conocerse la cantidad de acciones que consiguió Jgdb Holdings a través de la OPA sobre Sura, el Grupo Gilinski tendría la posibilidad de barajar dos puestos en la Junta Directiva. Sin embargo, nada es seguro y tendrá que surtirse el proceso reglamentario para llegar a dichos puestos. Diego Márquez, especialista en derecho financiero, corporativo y asociado del bufete Del Hierro Abogados, explicó que entre mayor participación ostente uno de los socios, mayor peso va a tener el planteamiento de junta que realice cada uno de ellos.

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