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ENERGÍA

Gas Natural Fenosa vende negocio de gas en Colombia al fondo Brookfield

sábado, 18 de noviembre de 2017

La canadiense quiere comprar la totalidad de la filial

Katherin Alfonso

La española Gas Natural Fenosa anunció la venta de su participación de 59,1% en la filial de distribución y comercialización de gas en Colombia, Gas Natural S.A. ESP, al fondo de infraestructura canadiense Brookfield, en una operación que valora a la segunda en US$1.183 millones, incluyendo deuda.

En una nota a la Comisión Nacional del Mercado de Valores (Cnmv), Gas Natural Fenosa explicó que la operación se estructurará de tal forma que Brookfield lanzará después una oferta pública de adquisiciones (OPA) por la participación restante, que está, según datos de Reuters, en manos de Grupo Energía de Bogotá (25%), Porvenir (10,27%) y otros accionistas minoritarios.

Gas Natural Fenosa dijo que la operación implica un equity value (valor del activo, excluida la deuda) de su participación de US$567 millones . El acuerdo supone valorar la filial de distribución de gas en Colombia en 7,3 veces su resultado operativo bruto (Ebitda). Este activo capitaliza actualmente en la bolsa colombiana unos US$1.569 millones.

Con la operación, Gas Natural se apuntará una plusvalía de US$412,1 millones en su resultado después de impuestos en 2017. Hasta septiembre, esta filial aportó US$162,4 millones al Ebitda y US$41,2 millones al beneficio neto de la firma.

Hay que recordar que la empresa española mantiene un conflicto con el Gobierno colombiano por la intervención de su distribuidora de electricidad en el país, Electricaribe, que excluyó de su perímetro de consolidación y provocó la apertura de un proceso de arbitraje contra el país.

“Esta decisión no afecta a la voluntad de Gas Natural de mantener un diálogo con las autoridades colombianas que evite el procedimiento arbitral de protección de inversiones” en relación con Electricaribe, indicó la gasista española en una nota de prensa.

La venta de esta división permitirá a Gas Natural cumplir con sus objetivos de alcanzar un beneficio neto de entre US$1.530 millones y US$1.650 millones en 2017, ya que la venta de su negocio en Italia, que está en desarrollo, no se ejecutará previsiblemente hasta el primer trimestre del año que viene.

Para César Lorduy, experto en energía, este mercado, en especial el de participación en gas, producción de energía y distribución es muy apetecido. Por eso es de gran interés para los fondos de inversión del mundo, porque además Colombia sigue demostrando elementos para la estabilidad y confianza inversionista. “Es un mercado consolidado, es cautivo totalmente.

Donde hay un distribuidor de gas no hay dos. Donde es atendido, no tiene competencia; es decir, no hay una persona en Colombia a nivel residencial que pueda elegir su servicio de gas entre dos empresas”.

LOS CONTRASTES

  • César LorduyExperto en energía

    “El mercado energético está en crecimiento y es de gran interés para la mayoría de los fondos de inversión del mundo”.

La filial viene creciendo en Colombia
Gas Natural S.A ESP es una filial que, cuando fue adquirida por Gas Natural Fenosa a través de una licitación pública que gestionó Ecopetrol, tenía 400.000 clientes. Hoy en día estos han aumentado progresivamente, llegando a casi tres millones en todo el territorio nacional. Así mismo, la red de distribución ha venido aumentando. Pasó de 5.000 kilómetros a 22.000. Cabe resaltar que Gas Natural Fenosa también presentará una nueva hoja de ruta a 2020 el próximo febrero, junto a los resultados del ejercicio 2017. Con esto busca definir sus prioridades y estrategia de crecimiento.

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