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TRANSPORTE Acciones de Avianca se resisten ante el paro de los pilotos de Acdac
martes, 3 de octubre de 2017

Después de 13 días de paro, los títulos de la compañía solo han caído 0,69% en la Bolsa de Valores de Colombia y 1,88% en Wall Street.

Lina María Guevara Benavides

Hace 13 días cuando la Asociación Colombiana de Aviadores Civiles (Acdac) inició el cese de actividades de sus pilotos por falta de un acuerdo con Avianca, la acción de la aerolínea se cotizaba a $2.895 en la Bolsa de Valores de Colombia y su título en Wall Street costaba US$7,95. Sin embargo, hoy a un día de definirse la ilegalidad del paro, el precio de las acciones no ha tenido un impacto tan fuerte por la coyuntura, pues desde entonces, ha caído 0,69% en Colombia y 1,88% en Estados Unidos.

“Con una noticia de ese estilo la caída debería ser mayor porque esos porcentajes no parecen ser representativos para la complejidad de la situación. El mercado está muy confiando en que Avianca va a salir tan bien que está desconociendo el impacto real”, explicó Orlando Santiago, gerente de Fenix Valor.

Con los resultados, al cierre de la jornada los títulos se cotizaban a $2.875 en el mercado local, lo que representa una caída de $20 en su valor, mientras que en la bolsa de Estados Unidos su precio cayó US$0,5, cerrando en US$7,8. Pero, ¿por qué el título no cae?

Según los analistas, hay varias razones. Santiago, por ejemplo, explicó que Avianca “se ha movido por un fundamental de un accionista mayoritario que es el responsable de la valorización”, pero también aseguró que de no resolverse la situación en las próximas semanas, los resultados financieros de la compañía para el tercer trimestre se verán fuertemente golpeados.

Sin embargo, Diego Franco, presidente de Franco Group, indicó que la razón por la que los títulos se mantienen estables es porque “el mercado está esperando que Avianca llegue a un acuerdo de cooperación con United Airlines, porque de lo contrario seguramente estaría sobre $2.500, teniendo en cuenta la afectación reputacional y el hecho de que no hay una fecha establecida para resolver el problema”.

Y aunque los cálculos de la compañía indican que ha perdido unos US$32,5 millones en estos 13 días de ser acertado el cálculo de US$2,5 millones diarios, para Santiago, Avianca “la está sacando gratis”, o por lo menos en la bolsa.

En contraste, otros sectores opinan que el paro no debería ser una cuestión de alarma para los títulos de Avianca. En ese sentido, Juan Felipe Pinzón, analista de bolsa, explicó que “al momento de observar el comportamiento de una acción respecto a un suceso coyuntural del mercado no debe ser de alarma, sino más bien de evaluar específicamente qué métricas de la empresa van a variar, pues el ruido del mercado muchas veces es más grande de lo que es la realidad”.

En ese sentido, de resolverse la discusión con Acdac en los próximos días la acción de Avianca podría mantenerse estable o repuntar a su precio objetivo de $3.000 en la BVC, mientras que de aplazarse, la compañía estaría perdiendo una cifra muy similar a la de su utilidad neta del primer semestre, que a cierre de julio, dejó ganancias por $90.983 millones.

Sobre los resultados, Franco concluyó que “si el tema pasa a un tono más fuerte entre las partes, por más expectativa que tenga el mercado sobre la cooperación con United, sí se sentirá un efecto en lo financiero".

Lo cierto es que mañana es el día clave para avanzar en el proceso, pues según explicó Juan Manuel Guerrero, socio director de Guerrero & Asociados, “mañana Avianca y Acdac van al Tribunal, Acdac contesta la demanda de ilegalidad y en ese mismo día deben practicarse las pruebas y tomarse la decisión de primera instancia”, e independientemente cualquiera de las partes podrá apelar para llevar el caso ante la Corte Suprema de Justicia. Pero aún sí quedaría pendiente la solución del pliego de peticiones en el Tribunal de Arbitramento. Por ahora, los inversionistas confían un una solución pacífica y favorable para la empresa.

Balance de vuelos cancelados sigue siendo negativo

El porcentaje de vuelos cancelados por la aerolínea sigue en aumento. Según el informe del medio día de ayer, Avianca había operado 75 vuelos correspondientes a 39% de la operación normal. En cuanto a vuelos cancelados la cifra llegaba a 116, es decir, 61% de la operación. Además, se informó que se han transportado 9.809 viajeros, se han afectado 7.383 y se han reacomodado 3.657 pasajeros en la jornada. Cabe recordar que esta situación de Avianca no está afectando la operación de la aerolínea en otros países como Perú, Argentina o Brasil. Por ahora, el paro continúa hasta llegar a un acuerdo.

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