MI SELECCIÓN DE NOTICIAS
Noticias personalizadas, de acuerdo a sus temas de interés
Nueva rebaja en nota de Ecopetrol por el gobierno corporativo
Agregue a sus temas de interés
Moody’s Ratings revisó a la baja la nota de la petrolera estatal por las tensiones en torno a la definición del futuro del presidente de la compañía y la atención del Fepc
En menos de un mes, la estatal Ecopetrol sufrió su segunda rebaja de calificación crediticia, primero por S&P y, esta vez, por Moody’s Ratings. La calificadora cambió la nota de Ba1 a Ba2 por las tensiones de gobierno corporativo y la atención, en el mediano plazo, del Fondo de Estabilización de Precios de los Combustibles.
La revisión de la calificación se da solo semanas después de que la petrolera nombró a Juan Carlos Hurtado como presidente encargado y dejó ver la exposición a riesgos de gobierno corporativo que mostró la compañía mientras la Junta Directiva no decidía si dejar o remover a Ricardo Roa, con procesos judiciales en curso, en la presidencia.
Aunque finalmente se dio la salida transitoria de Roa, para Moody’s el momento en que se produjo refuerza la percepción de una mayor influencia política y constituye una consideración clave en la evaluación del riesgo de interferencia gubernamental dentro del perfil crediticio.
“Las consideraciones de gobierno corporativo son un factor clave de esta acción de calificación, porque la revaluación del apoyo está directamente relacionada con una mayor percepción de interferencia gubernamental y una menor previsibilidad de las acciones relacionadas con el soberano”, apuntó la calificadora.
Sobre la actualidad del Fepc, Moody’s detalló que, aunque el Gobierno tenía prevista la liquidación de los saldos pendientes del primer trimestre de 2025 por $1,6 billones en marzo, finalmente se acordó una estructura de liquidación alternativa: un pago en efectivo que representaba cerca de 0,2% de la deuda, mientras que el saldo restante, casi $1,56 billones, se pagaría mediante Títulos de Tesorería, TES.
Al respecto, el Banco de Bogotá señaló que el 31 de marzo se habría dado una venta de TES con vencimiento en 2030 por $2,3 billones y de TCO entre enero y marzo de 2027 por $5,7 billones que, a falta de confirmación oficial, habrían tenido como destino el pago de Hacienda a Ecopetrol para atender el Fepc.
La hipótesis radica no solo en que el monto girado es equivalente al pago del Fepc a Ecopetrol para 2026 por $8 billones, sino también en los antecedentes del mismo. En 2024, cuando parte del saldo se pagó con TES, se hizo en bonos a 2026, con dos años de duración. Como los vencimientos a 2028, 2029 y 2030 suman $84,9 billones, $107,3 billones y $77,6 billones, Hacienda habría preferido girar títulos con menor oferta, es decir, TES TF a 2030.
“Pagar con TCO les da un año de espera y luego le toca repetir la operación si no quiere usar caja. Pero se vuelve insostenible si todos los años debe pagarle a Ecopetrol (...) El Gobierno paga después por los bajos niveles de caja y le deja el tema a quien entre”, dijo Camilo Pérez, director de investigaciones económicas del Banco de Bogotá.
“Los pagos con TCO le dan un año de espera al Gobierno, pero luego le toca repetir la operación si no quiere usar caja. Esto se vuelve insostenible si todos los años debe pagarle a Ecopetrol”.
Para la calificadora, la estrategia debilita la visibilidad de los flujos de efectivo en el corto plazo, aunque reduce la incertidumbre frente a la atención de las obligaciones del Estado.
“Con precios del petróleo sostenidamente elevados, las obligaciones del Fepc podrían incrementarse si los ajustes de precios de los combustibles se rezagan frente a la paridad internacional, lo que podría elevar aún más las necesidades de capital de trabajo y el riesgo de liquidez”, apuntó Moody’s.
Al respecto, aunque el Gobierno había ajustado el precio de la gasolina en febrero y marzo, con $500 menos por galón cada mes, el conflicto en Oriente Medio minó toda posibilidad de nuevos ajustes por el alza en la cotización del brent, lo que obligó al Ejecutivo a volver a subir la referencia en $375 en abril.
Anif estimó que, si no se continúan con los ajustes de precios, el déficit acumulado del Fepc a 2026 cerraría en $135,9 billones, con un brent a US$100 por barril y la TRM a $3.700.
Según las cifras presentadas por XM, las reservas hídricas están en 79,07%; caribe (92,14%), oriente (88,07%) y caldas (82,44%), las regiones con el volumen útil diario más alto
La reunión fue encabezada por la ministra del Trabajo, Natalia López Fuentes, y la viceministra de Relaciones Laborales, Juliana Morad
El pronóstico para este miércoles 11 de noviembre contempla lluvias de distinta intensidad en cinco regiones del país. En Bogotá, por el contrario, predominará el tiempo seco, con temperaturas entre 10 °C y 21 °C
