Liquidez global beneficiaría colocación de deuda colombiana

Colombia inscribió el miércoles ante la Comisión de Valores de Estados Unidos, SEC, una emisión de deuda por hasta US$1.950 millones con vencimiento en junio de 2045

Ese nuevo bono que se espera sea a 30 años en dólares fijó el precio inicial para la colocación en el área de 280 puntos básicos sobre los papeles equivalentes en plazo del Tesoro de EE.UU. y está a la espera de la calificación por parte de Moody’s, S&P y Fitch. Analistas esperan que la calificación sea Baa2, BBBB, y BBB, como ocurrió en las anteriores colocaciones.

Munir Jalil, economista jefe de Citibank, esta no es una emisión sorpresiva, porque “se sabía que se estaban planeando emisiones de hasta por $2.450 millones ya que el Gobierno necesita, como todos los años y este no será la excepción, realizar pagos que se vencen prontamente en dólares”.

Por lo tanto, comenta el analista, la estrategia de los últimos años ha sido emitir en dólares el dinero que necesitan pagar en la misma moneda. Así que finalmente esta emisión es una continuación de la misma estrategia.

J.P. Morgan y Morgan Stanley son las entidades colocadoras de la operación que será listada en Luxemburgo y los bonos estarán regidos por la ley de Nueva York.

Para Sergio Ferro, analista macro y de renta fija de Credicorp Capital, “el contexto actual para hacer la colocación es bueno en cuanto los tesoros de EE.UU. siguen operando a niveles bastante bajos y eso genera un panorama bastante positivo”.

Vale recordar que Colombia no ha buscado financiamiento en el mercado global desde octubre de 2014 cuando se colocaron US$1.o00 millones en deuda, US$500 millones fueron a bonos con vencimiento a 2024 y el monto restante en deudas con vencimiento a 2044.

Respecto al momento en el que se realiza la emisión, Ferro señala que los bonos de deuda colombiana normalmente son bien recibidos en el mercado, y “la última vez fueron bastante demandados lo que permite tasas de financiación mucho más bajas”.

Por otra parte, también señala que el panorama general augura una buena colocación ya que la situación de liquidez global continua siendo alta y las expectativas que se tienen de la reunión del Banco Central Europeo, BCE, se esperan refuercen el panorama.

Las tasas aún no se conocen pero se espera un buen precio apoyado por la posible impresión de más euros en la economía por parte del BCE y ya que los inversores han estado apostando por bonos a más largo plazo, especialmente los de 30 años, para generar mayores rendimientos.

Finalmente, “como estas emisiones son para pagar deuda que se tiene en dólares es equivocado pensar que el Gobierno va a monetizar ese dinero, ya que éste no entrará al país”, concluyó Jalil. Deuda externa del sector público

El saldo de la deuda externa del sector público del país alcanzó en 2014 un monto de US$58.281 millones, lo que representó un aumento de 14% respecto a 2013. El incremento fue explicado por el crecimiento del endeudamiento de largo plazo, (que fue de13,8%, con US$6.986 millones), y el endeudamiento de corto plazo, (que creció 22% con US$101 millones). Hoy 59% de la deuda a largo plazo se encuentra en mercados internacionales. lilian mariño espinosa