¡Es la economía, estúpido! | ¿Está Colombia ante el riesgo de una estanflación?

Inflación, estanflación, recesión, hiperinflación…

La economía está llena de términos que, a primera vista, pueden resultar confusos para el público no especializado, aunque muchas de estas expresiones aparezcan en los titulares de los medios todos los días.

En los últimos meses, una palabra ha cobrado protagonismo: estanflación, la combinación de estancamiento económico e inflación, cuyo origen parece remontarse a mediados de la década de los 60, cuando el ministro de finanzas británico de entonces, Ian McLeod, la utilizó en el Parlamento para decir que ahora tenían lo peor de ambos mundos, a pesar de que algunos autores atribuyen el término al Premio Nobel de Economía, Paul Samuelson.

Hoy, con la inflación acechando a los países desarrollados, algo que no se veía desde hace 40 años, y a las economías emergentes, hay un creciente temor por la aparición simultánea de un alto costo de vida y un estancamiento, en una coyuntura en la que los bancos centrales del mundo se han visto obligados a subir sus tipos de interés para combatir la primera.

¿Está Colombia ante el riesgo de una estanflación? Aunque el ministro de Hacienda, José Antonio Ocampo, ya ha revisado a la baja la proyección de crecimiento para 2023, hasta 2,2%, una cifra que duplica la del Banco de la República, por ahora no parecen estar dadas las condiciones para la aparición este fenómeno en el país, aunque ello dependerá finalmente de que la receta que ha venido aplicando el Banco de la República sea efectiva y logre controlar las expectativas de los agentes económicos, y de que el Emisor y el equipo económico trabajen coordinadamente las políticas monetaria, cambiaria, crediticia y la fiscal.e

Y claro, de que el Gobierno cree las condiciones para que la economía vuelva a crecer y lo haga cerca de su nivel potencial.