El Banco de la República proyecta que la inflación del país cerrará este año en 4,4%

El Banco de la República publicó su informe de Política Monetaria de abril de este año. Allí detalló que en marzo la inflación se redujo, pero menos de lo proyectado y resaltaron que el dato continúa por encima de 3%. Para final de este año proyectan que la inflación se ubique en 4,4% y en 2026 en 3%.

Desde el Emisor indicaron que en marzo la inflación se ubicó en 5,1% debido a las sorpresas alcistas en algunos regulados como el gas y el transporte urbano, y en los alimentos procesados. Dicha reducción de la inflación señalan que se explica por los efectos acumulados de la política monetaria aún restrictiva, la indexación a tasas de inflación decrecientes y la moderación de algunos precios internacionales de bienes y algunas materias primas.

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Aunque advirtieron que la inflación continúa arriba de 3% debido a ajustes aun altos en todas las canastas con excepción del grupo de bienes (sin alimentos y regulados).

Por su parte, la inflación básica, que no incluye rubros más volátiles como los alimentos y los regulados, continúa disminuyendo más de lo esperado y en marzo se situó en 4,9%.

En cuanto a la proyección para lo que resta del año y para el próximo explicaron que continuará cayendo en un contexto de una actividad económica en recuperación, pero con excesos de capacidad productiva, la indexación de algunos precios a una inflación más baja y presiones moderadas de la tasa de cambio sobre los precios.

“El pronóstico de la inflación continúa enfrentando una alta incertidumbre por cuenta de los precios de algunos servicios regulados y del comportamiento de la tasa de cambio en un entorno de retos fiscales apreciables. A esto se ha sumado, recientemente, la incertidumbre internacional asociada con los posibles impactos de los cambios en la política comercial de los Estados Unidos”, explicaron.

En cuanto a las proyecciones de inflación, Juan Pablo Herrera, decano de Economía de la Universidad Externado de Colombia, explicó que esta previsión podría cumplirse “si como condición necesaria, mas no suficiente, el Gobierno maneja responsable y estratégicamente la situación fiscal”.

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Por su parte, Clara Inés Pardo, economista y profesora Universidad del Rosario, dijo que las estimaciones son optimistas “con incertidumbre elevada”, y que asimismo dependerá de la tasa de cambio y la postura de la política comercial de EE.UU.

Herrera agregó que este será un gran desafío debido a la presión inflacionaria mundial. “Por ello, como condición necesaria, se requiere de un manejo prudente y responsable del fisco nacional”, agregó.

Actividad económica

Según el Emisor, en el primer trimestre de este año la actividad económica se recuperó más de lo previsto, aunque detallan que con miras al futuro enfrenta choques negativos derivados del contexto externo: para este año proyectan que crezca 2,6% y, para 2026, 3%.

Para 2024 la economía colombiana registró un crecimiento de 1,7%. Señalaron que esto se produjo en un contexto de reducciones en las tasas de interés, una inflación en descenso, y un aumento en el ingreso disponible de los hogares.

Mientras que en este primer trimestre se sugiere una actividad económica más dinámica de la esperada, impulsada por un crecimiento del consumo privado y la inversión mayor de lo previsto. Por lo que estiman que la actividad económica habría crecido 2,5% anual en el primer trimestre de 2025.

Agregaron que para lo que resta del año, la actividad económica continuaría impulsada por los ingresos derivados de los altos precios de algunos productos agrícolas como el café, los elevados niveles de remesas de trabajadores del exterior y la dinámica del turismo extranjero. A lo anterior, le suman la recuperación gradual del crédito, en un entorno de reducción gradual de las tasas de interés reales y del riesgo de crédito.

Pero asimismo, advirtieron que los aumentos de aranceles en EE.UU., y la incertidumbre sobre cómo evolucionen, estarían afectando la actividad económica mundial y de esa manera se ha incrementado el riesgo global y el costo de financiamiento externo, lo cual llevaría a tener un impacto negativo sobre los bienes y servicios que exporta Colombia.