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Previsión de analistas sobre la tasa de interés oficial
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La encuesta de Citi reveló que la expectativa se mantiene en ese umbral, aunque cinco de 24 entidades consultadas habla de 9,25%. La flexibilización en los tipos iniciará en mayo
Con la mira puesta en la próxima junta del Banco de la República, programada para mañana miércoles 30 de abril, los analistas prevén que se dará el primer recorte en la tasa de interés oficial. En comparación con la previsión del mes pasado, la expectativa de mayo es más baja que la que se dio hace un mes, pues prevén que la tasa baje a 9,45% (en abril calculaban 9,28%).
La encuesta de Citi, que recoge las expectativas de las principales entidades bancarias y centros de pensamiento, destacó que mayo sería el lapso en el que se iniciaría la senda de flexibilización de la política monetaria, después de haber tenido una tasa inalterada en 9,5% desde diciembre de 2024; el promedio entre los encuestados se ubicó en 9,45%.
Pese a que el promedio muestra un recorte de cinco puntos básicos, la mayoría de los encuestados considera que el Emisor congelará la tasa de interés por un mes más; de las 24 entidades encuestadas, solo cinco le apuestan a un recorte de 25 puntos básicos en las tasas (Colfondos, Credicorp Capital, Grupo Bolívar, Moody’s Analytics y Scotiabank Colpatria), y la ubicarían en 9,25%.
Desde la orilla de Corficolombiana comentaron que a pesar de que la inflación mostró una desaceleración en marzo, las proyecciones para fin de año y 2026 “no se han anclado”, es decir, no hay un consenso sobre el futuro de mediano plazo del dato inflacionario.
“Nuestra expectativa es que en la reunión de esta semana, el Emisor mantendrá la tasa en 9,50%, en una decisión por mayoría de cuatro votos contra tres”.
“No puede descartarse la pausa en la política monetaria por los riesgos externos recientes y las consecuencias en la inflación de mediano plazo”.
“Anclar las expectativas de inflación no solo preserva el poder adquisitivo de los hogares, también reduce la incertidumbre, mejora las condiciones de financiamiento y favorece decisiones de consumo e inversión de más largo plazo”, señaló César Pabón, jefe de investigaciones económicas de Corficolombiana.
En Corficolombiana reconocen que una política monetaria contractiva encarece el acceso y el crédito, y por ende, se modera la inversión. Consideran que el banco central debería apostarle a la convergencia del dato inflacionario al rango meta (3,6% según los cálculos del Ministerio de Hacienda en el Plan Financiero de 2025), junto con una revisión cautelosa de la política monetaria del país.
A esta conclusión se suma Jhon Torres, jefe de investigaciones económicas en Native Capital Management, quien argumenta que las presiones inflacionarias que podrían derivarse del movimiento en la tasa de cambio del último mes incidirían en el dato de mayo, especialmente de aquellos bienes importados.
Con base en los resultados de una encuesta de Anif, se apoyó la previsión de no alterar el tipo oficial en 9,5%. En cuanto a la votación de la junta directiva del Emisor, se espera que nuevamente sea una decisión ajustada, de cuatro votos contra tres por el congelamiento y con Germán Ávila, Laura Moisá y César Giraldo en defensa de bajar la tasa a 9,25%.
Mientras tanto, 5,3% de los encuestados cree que será cinco contra dos el resultado de la votación y otro 5,3% le apuesta la unanimidad en la decisión.
Renzo Merino, vicepresidente y analista sénior de Moody’s Ratings, afirmó que habrá conversaciones con el Gobierno sobre las expectativas fiscales al cierre de 2025 y 2026
Según los analistas, el Índice de Precios al Consumidor para mayo puede cerrar en 5,11%, y esperan que para 2026 el dato se sitúe en 3,76%, es decir, cumpliendo la meta
Entre el año pasado y el antepasado hubo cambios drásticos en las cifras sobre la destrucción de este ecosistema
