No es buena una inflación de 6% al finalizar 2026

Uno de los hechos más interesantes cuando termina el período de asambleas es la prospectiva económica sobre las cifras fundamentales que hacen las direcciones de investigaciones de las empresas. En esta oportunidad, llama la atención que todos los ojos están puestos en las ejecuciones de este tercer año de los gobernantes regionales y locales; el Mundial de Fútbol y el tren del consumo, que se desacelera un poco.

Sin embargo, preocupa que se enciendan luces de alarma sobre el costo de vida, que, si bien está estabilizado por encima de 5%, no muestra indicios de entrar en el piso y el techo fijados por el Banco de la República, que son 2% y 4%. Si bien la guerra de Estados Unidos e Israel contra Irán puede sonar razonable para los precios del petróleo, vistos desde Ecopetrol, para las empresas y las familias no lo es tanto, dado que Colombia es un gran importador de fertilizantes, plásticos, ciertos tipos de combustibles derivados del crudo y depende de la ecuación global de precios de las importaciones.

Dicho de otra manera, la guerra que eleva el barril de petróleo y mejora las finanzas del Estado, vía Ecopetrol, perjudica notablemente a las familias y a las empresas importadoras. Por ejemplo, la creciente tendencia a comprar bienes y servicios a través de distintas plataformas de comercio electrónico se va a encarecer, porque casi todo se fabrica en China, India y otros países de la cuenca del Pacífico.

Es un hecho que las fábricas del mundo les van a trasladar a los consumidores tercermundistas la cuenta de cobro del petróleo más caro. Y si a esta externalidad se le suman las consecuencias del incremento de 23% del salario mínimo en Colombia, es casi seguro que en 2026 no se vea una inflación baja, que, dicho sea de paso, es la tercera más alta del continente.

Este factor ha impedido que el Banco de la República baje las tasas de interés, hoy en 10,25% y con tendencia al alza para lo que resta del año, lo que afectará el llamado tren del consumo. Ver en el horizonte de mediano plazo un costo de vida situado en 6% es alarmante en un país que necesita mayores inversiones de las empresas y las familias. El alto costo de vida colombiano retarda la disminución de la pobreza y las dinámicas de crecimiento orgánico de las empresas; el llamado dinero caro -préstamos al doble de la inflación- es uno de los problemas que más frena la reducción de las precariedades, en un país que no ha logrado bajar el número de personas en condición de pobreza monetaria y multidimensional, como sí lo han hecho otros países del vecindario, como Brasil, Chile e incluso Perú.

Casi todos los gobiernos de corte socialista o de izquierda han visto en el costo de vida un aliado silencioso para mantener la necesidad de sus regímenes paternalistas, pues se convierten en suministradores de lo más básico para subsistir en una fallida economía de mercado. Colombia manejaba bien la inflación, pero en los últimos dos o tres años esa tendencia se rompió, haciendo que los altos precios quedaran sin responsables directos, pues el Gobierno de turno nunca logró trabajar de manera tripartita con los empresarios y el Emisor, que al final es el doliente constitucional de mantener el poder adquisitivo del peso. Es un imperativo que el nuevo Gobierno Nacional que se posesione el próximo 7 de agosto tenga como prioridad bajar la inflación.