La cuenta billonaria que crece detrás de Silicon Valley según informó The Wall Street Journal

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Una investigación de The Wall Street Journal reveló que gran parte de las obligaciones financieras de los gigantes de Silicon Valley no se ven reflejadas en sus balances. Esto implica que el gasto que reportan cada trimestre podría ser incluso mayor.

El diario estadounidense apunta a que el gasto sería realmente superior en US$3 billones al monto reportado.

¿Por qué suele haber montos que quedan por fuera de sus balances? Una empresa de IA puede, por ejemplo, comprometerse a gastar US$10.000 millones en centros de datos durante los próximos años. Ese compromiso existe, pero no significa que hoy tenga una deuda por ese monto. En otras palabras, son gastos futuros a los que la empresa ya se comprometió, pero que todavía no figuran como deuda.

Según The Wall Street Journal, esto está ocurriendo porque las principales empresas tecnológicas estadounidenses están realizando grandes inversiones basadas en suposiciones sobre la demanda de computación con IA y la disponibilidad de hardware para IA dentro de unos años. “Su esperanza es que puedan cumplir fácilmente con todas sus obligaciones gracias a los ingresos futuros, a medida que los consumidores y las empresas incorporen la IA en todos los ámbitos de la vida estadounidenses”, explicó el diario.

Sin embargo, si esas suposiciones sobre la tecnología y la demanda resultan ser erróneas, estos acuerdos para asegurar la capacidad futura podrían convertirse en una carga “monstruosa para las empresas tecnológicas y sus inversores”.

El proyecto de Hyperion

Hyperion, un gigantesco centro de datos de inteligencia artificial planeado por Meta y ubicado en Luisiana, EE.UU., es uno de los ejemplos de este fenómeno, en el que las obligaciones financieras de las tecnológicas quedan por fuera del balance.

Meta acordó inicialmente arrendar Hyperion por un período de cuatro años a partir de 2029, con opciones de renovación hasta por 20 años. Además, garantizó que compensaría a los tenedores de bonos si no permanecía en el lugar durante las dos décadas completas.

La compañía no considera probables los pagos correspondientes a dicha garantía, por lo que no ha registrado ningún pasivo en su balance. Al respecto, Andrew Lu, analista de semiconductores, dijo que “los gigantes de los centros de datos para IA en la nube han firmado US$904.000 millones en contratos de alquiler de capacidad de cómputo que aún no han utilizado y que no aparecen en sus balances. US$1,52 billones en compromisos para comprar equipos de cómputo, energía y posiblemente memorias de almacenamiento. En total, estos compromisos equivalen a tres veces el gasto de capital previsto para este año”.

Y agregó que “si los US$1,52 billones de compromisos de compra ya están incluidos en esa estimación, no podemos volver a sumarlos, porque estaríamos contando dos veces el mismo gasto. Lo que resulta más preocupante es la estructura de algunos de estos proyectos. En ciertos casos, los gigantes tecnológicos aportan apenas 20% de la inversión, que se contabilizaría como una inversión no operativa, mientras que otras instituciones financieras aportan 80% restante”.

En todas las empresas analizadas por The Wall Street Journal, las promesas de pago derivadas de estos arrendamientos no iniciados ascendieron a US$1,2 billones en obligaciones fuera de balance, aproximadamente cuatro veces más que lo revelado un año antes.

Además de Meta, el diario examinó los compromisos de Alphabet, Amazon.com, Microsoft, Oracle, Nvidia, Broadcom, SpaceX y Advanced Micro Devices. Según explicó el diario, los centros de datos se llenan de hardware, incluidos los chips de Nvidia que se utilizan para entrenar y ejecutar modelos, y los chips de memoria que almacenan información. Para adquirir todo esto, las empresas firman contratos a largo plazo con mucha antelación para asegurar la producción de sus proveedores.