Xstrata acepta oferta mejorada de Glencore y llegan a un acuerdo sobre su fusión

La minera Xstrata dio hoy su esperado apoyo a la oferta revisada de US$33.000 millones realizada por el operador Glencore, pero sólo con la controversial condición de que los accionistas también apoyen un plan para retener ejecutivos clave por al menos dos años.

Los directores independientes de Xstrata analizaron  la oferta mejorada y final por parte de Glencore, el principal accionista de la minera, desde el 10 de septiembre, intentando conciliar demandas de diferentes accionistas sobre los términos del acuerdo, la directiva y un paquete de retenciones de 140 millones de libras esterlinas (226 millones de dólares).

El mes pasado, Glencore se vio obligado a mejorar su oferta de 2,8 a 3,05 acciones nuevas por cada papel de Xstrata, después de que la oposición de su inversor rival en Xstrata, Qatar Holding, amenazara con hundir el tan ansiado plan para crear una potencia minera y comercial.

Sin embargo, las condiciones de Glencore incluyeron mantener a su propio presidente ejecutivo y principal accionista, Ivan Glasenberg, a la cabeza del grupo combinado a expensas del veterano de Xstrata, Mick Davis, quien iba a asumir el cargo, pero ahora se irá.

El lunes, Xstrata confirmó que accedió a las exigencias de pago de los accionistas disidentes y que realizó una votación dividida sobre el paquete para retener a directivos clave, dos cuestiones vinculadas a la propuesta original.

Pero la directiva, que habría encontrado difícil no dar su apoyo a una mejor oferta de Glencore, se apegó a las retenciones y reiteró su preocupación acerca de la continuidad de la administración de Xstrata al frente de la distribución de proyectos.

"Sin la capacidad de retener a los directivos clave de Xstrata para ejecutar las operaciones mineras del grupo combinado (...) los directores no ejecutivos independientes de Xstrata creen que la propuesta de valor de la entidad combinada está en riesgo", dijo el presidente del directorio de Xstrata, John Bond.

"Este punto de vista fue reafirmado por los principales accionistas, en particular a la luz del cambio de CEO y sigue siendo el fundamento de los acuerdos de retención. Sin embargo, algunos otros accionistas siguen oponiéndose tanto al principio de pagos de retención como a la naturaleza inter-condicional originalmente propuesta de los acuerdos de la fusión".

Xstrata agregó que su actual presidente ejecutivo, Mick Davis, sería reemplazado en el directorio después de su partida por un ejecutivo de la minera, lo que mantiene el balance actual del directorio.

Frente a la oposición de varios inversores importantes, el directorio de Xstrata dijo que había revisado la estructura de votación para permitir que los accionistas apoyen el acuerdo pero objeten el plan de retención de lo que el consejo considera como personal esencial.