Panamá vende US$3.000 millones en bonos en primera operación del gobierno Mulino

Panamá vendió US$3.000 millones en bonos globales en su primera operación desde que el presidente José Raúl Mulino asumió el cargo hace casi dos años, poniendo fin a una pausa durante la cual el gobierno había negociado una serie de préstamos bancarios.

La nación centroamericana ofreció US$1.490 millones en pagarés con vencimiento en 2034 y otros US$1.490 millones en bonos con vencimiento en 2038, según personas familiarizadas con el asunto. El acuerdo fijó un diferencial de aproximadamente 140 y 160 puntos básicos, respectivamente, sobre bonos del Tesoro estadounidense similares, tras un ajuste respecto a las negociaciones iniciales, según las fuentes, que pidieron no ser identificadas por tratarse de un asunto privado.

Los fondos recaudados se destinarán a financiar la recompra de deuda pendiente. A principios de este mes, el gobierno ofreció recomprar una serie de bonos antiguos.

Panamá, que lleva más de un año al borde de una rebaja a bono basura, se ha abstenido de emitir nuevos bonos. En su lugar, ha recurrido a múltiples préstamos bancarios para financiar su presupuesto, llegando a acuerdos con entidades crediticias que van desde JPMorgan Chase & Co. y Citigroup Inc. hasta Banco Santander SA.

Los bonos del país han repuntado gracias a que las medidas de recorte de gastos del gobierno y la mejora de los ingresos han contribuido a reducir el déficit presupuestario, mientras que la falta de nueva oferta también ha impulsado los precios al alza. Los bonos se negocian con un diferencial de menos de dos puntos porcentuales respecto a los bonos del Tesoro estadounidense comparables, el más ajustado desde 2020, según JPMorgan Chase & Co.

Los inversionistas esperan una decisión de Panamá sobre la reapertura de una mina de cobre clave que cerró a finales de 2023 tras las protestas masivas contra la minería y la inestabilidad política del gobierno anterior. Mulino ha afirmado que espera anunciar una decisión para junio.

“Esperamos que las autoridades lleguen a un acuerdo para reabrir la mina Cobre Panamá por decreto”, escribieron analistas de Morgan Stanley, entre ellos Emma Cerda, en una nota la semana pasada. “El acuerdo podría extenderse hasta finales de año y una posible reapertura podría extenderse hasta principios de 2027”.

Los gobiernos de los mercados emergentes han emitido US$91.000 millones en deuda en moneda fuerte en lo que va del año hasta el lunes, 34% más que en el mismo período de 2025, según datos compilados por Bloomberg.

BofA Securities y JPMorgan manejaron la nueva emisión de Panamá, dijeron las personas.