Nóminas en EE.UU. aumentan en 64.000 tras la caída de octubre y el desempleo sube

El crecimiento del empleo en Estados Unidos siguió siendo lento en noviembre y la tasa de desempleo subió a un máximo de cuatro años, lo que indica un enfriamiento continuo del mercado laboral después de un octubre débil.

Las nóminas no agrícolas aumentaron en 64.000 puestos en noviembre tras haber disminuido en 105.000 en octubre, según datos de la Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) publicados el martes. La tasa de desempleo fue de 4,6 % el mes pasado, frente a 4,4 % de septiembre. La BLS tuvo que renunciar a publicar la tasa de desempleo de octubre debido a la imposibilidad de recopilar esos datos retroactivamente tras el cierre del gobierno.

La disminución en las nóminas de octubre, que fue la mayor desde fines de 2020, se debió a una contracción de 162.000 empleos en el gobierno federal, ya que los trabajadores que participaron en el programa de renuncia diferida de la administración Trump abandonaron oficialmente las nóminas.

El avance en las nóminas de noviembre, tras un retroceso en octubre, agrava la inestabilidad observada en el mercado laboral en los últimos meses. Sin embargo, la tasa de desempleo continuó su ascenso, a medida que aumentaron los anuncios de despidos y muchos estadounidenses desempleados tuvieron dificultades para encontrar un nuevo empleo. Si bien los datos presentan algunas salvedades, el informe ayudará a los inversores a comprender las expectativas sobre la trayectoria de las tasas de interés el próximo año.

La Reserva Federal redujo las tasas de interés por tercera reunión consecutiva la semana pasada para respaldar lo que su presidente, Jerome Powell, denominó un mercado laboral en "enfriamiento gradual" con riesgos bajistas "significativos". Sin embargo, la decisión y las proyecciones que la acompañaban mostraron importantes divisiones entre los funcionarios, no solo respecto a la reunión de la semana pasada, sino también respecto a la política monetaria futura. La proyección media de los funcionarios apuntaba a una sola reducción de tasas en 2026, mientras que los operadores esperaban dos.

Tras el informe, los futuros de acciones cayeron y los rendimientos de los bonos del Tesoro cayeron. El dólar se mantuvo débil. El aumento en las nóminas de noviembre se debió a la atención médica y la asistencia social, así como a la construcción. Las nóminas privadas aumentaron en 69.000 puestos en noviembre, tras la incorporación de 52.000 el mes anterior. El empleo disminuyó en transporte y almacenamiento, así como en ocio y hostelería.

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) canceló el informe de empleo de octubre y combinó las nóminas de ese mes con la publicación de noviembre debido al cierre gubernamental de larga duración. Si bien no pudo realizar la encuesta de hogares retroactivamente para generar una tasa de desempleo para octubre, la cifra de nóminas se deriva de una encuesta independiente a empresas que muchas de ellas publican de forma independiente en línea.

El cierre del gobierno también afectó las cifras de otras maneras. Las nóminas federales se redujeron en otras 6.000 personas en noviembre, tras la drástica caída de octubre. Unos 144.000 empleados federales aceptaron la oferta de renuncia diferida de la administración, según informó la Oficina de Administración de Personal la semana pasada, lo que les permitió dejar el cargo a principios de año y seguir recibiendo su salario hasta finales de septiembre.

La agencia también extendió los plazos de recolección de datos para las encuestas de hogares y establecimientos de noviembre. El informe de noviembre debía presentarse originalmente el 5 de diciembre.

La Oficina de Estadísticas Laborales (BLS) indicó que las cifras de hogares de noviembre son ligeramente más variables de lo habitual, debido a una menor tasa de respuesta y al análisis realizado durante un período de dos meses en lugar del habitual. Dado que el gobierno reabrió antes del final de la semana de referencia de noviembre, los trabajadores del gobierno federal se contabilizaron como empleados.

“No es posible cuantificar con precisión el efecto del cierre del gobierno federal en las estimaciones de la encuesta de hogares para noviembre”, dijo la agencia.