Meta busca recaudar hasta US$25.0000 millones con una emisión de bonos gigantes

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Según fuentes con conocimiento de la transacción, Meta Platforms Inc. planea vender entre US$20.000 y US$25.000 millones en bonos con calificación de grado de inversión, a medida que la empresa matriz de Facebook aumenta el gasto en infraestructura para el auge de la inteligencia artificial.

La empresa está vendiendo la deuda en hasta seis tramos, según una fuente que pidió permanecer en el anonimato por no estar autorizada a hablar sobre el tema. Las negociaciones iniciales sobre el precio del tramo más largo de la operación —un bono con vencimiento en 2066— contemplan una rentabilidad de hasta 1,8 puntos porcentuales superior a la de los bonos del Tesoro, añadió la misma fuente, que también pidió no ser identificada.

Citigroup Inc. y Morgan Stanley gestionan la emisión de bonos. Citi no respondió de inmediato a la solicitud de comentarios. Meta y Morgan Stanley declinaron hacer comentarios.

La venta de deuda se produce un día después de que Meta anunciara ingresos mejores de lo esperado para el primer trimestre y elevara sus previsiones de inversión para 2026 a entre US$125.000 y US$145.000 millones. Otras empresas de hiperescala también publicaron sus resultados el miércoles, y las cuatro más grandes planean ahora invertir hasta US$725.000 millones este año.

Las grandes empresas tecnológicas compiten por el dominio en inteligencia artificial, endeudándose para construir centros de datos y otras infraestructuras. Algunos inversores temen que estas inversiones no sean rentables. Sin embargo, los inversores han absorbido con facilidad la oferta de bonos de estas empresas, incluso durante los periodos de volatilidad relacionados con el conflicto en Irán, lo que pone de manifiesto la constante demanda de exposición al auge de la inteligencia artificial.

“El mercado anticipaba con gran interés la oferta de proveedores de servicios hiperescalables tras la publicación de sus resultados”, afirmó Tony Trzcinka, gestor de cartera de Impax Asset Management. “Preveo que la demanda se mantendrá, aunque con la salvedad de que el mercado exige ciertas concesiones”.

Meta está recurriendo al mercado de bonos con grado de inversión tan solo seis meses después de haber recaudado US$30.000 millones en una de las mayores operaciones de deuda corporativa de la historia del mercado. Amazon.com Inc. obtuvo casi US$54.000 millones en bonos de alta calidad en los mercados estadounidenses y europeos el mes pasado. En febrero, Alphabet Inc. colocó alrededor de US$32.000 millones en bonos en dólares y euros, mientras que Oracle Corp. recaudó US$25.000 millones mediante una venta de bonos que, en su punto álgido, atrajo un récord de US$129.000 millones en pedidos.

El endeudamiento parece estar encareciéndose para las grandes empresas tecnológicas. Inicialmente, se habló de que la emisión de Meta de octubre, correspondiente a los bonos con vencimiento en noviembre de 2065, ofrecía un rendimiento de alrededor de 1,4 puntos porcentuales superior al de los bonos del Tesoro. Las primeras conversaciones sobre la operación del jueves apuntan a un rendimiento aproximadamente 0,4 puntos porcentuales mayor.

El director ejecutivo, Mark Zuckerberg, afirmó que Meta invertirá cientos de miles de millones de dólares en infraestructura de IA para finales de la década, incluso antes de que la escasez de chips de memoria provocara un aumento drástico de los precios. La compañía anunció acuerdos multimillonarios con Nvidia Corp., Advanced Micro Devices Inc. y Broadcom Inc. para la adquisición de chips y otros componentes de hardware en 2026, y está construyendo varios centros de datos de gran tamaño para impulsar sus operaciones.

Zuckerberg afirmó el miércoles, durante una conferencia telefónica con analistas, tener "confianza" en su decisión de aumentar aún más el gasto en IA, pero Wall Street no compartió esa confianza. Los inversores se mostraron escépticos cuando el CEO no ofreció detalles sobre cómo Meta planea obtener un retorno de su inversión.

Meta no tiene un plan muy preciso sobre cómo se desarrollará cada producto de IA, dijo Zuckerberg en la teleconferencia. "Creo que tenemos una idea general de hacia dónde deben ir las cosas", dijo Zuckerberg, aunque reconoció que sus respuestas podrían ser "insatisfactorias".

La última emisión de bonos de Meta, en octubre, atrajo pedidos por valor de US$125.000 millones, una cifra récord en aquel momento. Ese mismo mes, la compañía también obtuvo financiación extrabursátil por valor de unos US$30.000 millones, mediante la cual la deuda se gestionaría a través de una sociedad instrumental vinculada a Blue Owl Capital Inc. Esta operación de capital privado fue estructurada por Morgan Stanley.