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HACIENDA

Los nuevos datos de la economía de EE.UU. que anticipan alzas de las tasas de interés

viernes, 28 de abril de 2023

La primera semana de mayo la Fed tendrá su reunión de política monetaria, pero el mercado ya anticipa nuevas subidas de tasas

Bloomberg

Dos indicadores clave mostraron presiones inflacionarias persistentes en EE.UU. en los últimos meses, lo que respalda el caso de otra subida de tipos de interés de la Reserva Federal la próxima semana.

El Índice de Precios de Gastos de Consumo Personal, excluyendo alimentos y energía, la medida preferida de la inflación subyacente de la Fed, subió 0,3% en marzo respecto al mes anterior y 4,6% respecto al año anterior, mostró el viernes un informe del Departamento de Comercio. La Fed tiene como objetivo 2% basándose en una medida más amplia, pero considera que el indicador básico es un mejor indicador de la tendencia.

Mientras tanto, la medida de los costos laborales del Departamento de Trabajo, también observada de cerca por la Fed, aumentó 1,2% en el primer trimestre con respecto al período anterior, superando las previsiones, según un informe separado.

Los datos de precios, especialmente junto con el aumento de los costos laborales, refuerzan las previsiones de que los responsables de la política monetaria de la Fed aumentarán su tasa de interés de referencia otro cuarto de punto porcentual en la reunión de la próxima semana. Si bien la inflación anual ha alcanzado su punto máximo, el camino de regreso a la meta del 2% del banco central está resultando accidentado.

Un aspecto positivo del informe fue una desaceleración en una medida de los costos de los servicios que se observa de cerca. Los precios de los servicios, excluyendo los servicios de vivienda y energía, un indicador clave señalado por el presidente de la Fed, Jerome Powell, aumentaron un 0,2% en marzo, según cálculos de Bloomberg. Dicho esto, año tras año, la métrica se mantiene elevada en 4.5%.

Existe la preocupación de que la inflación persistente del sector servicios, en parte debido al fuerte crecimiento de los salarios en esas industrias, corre el riesgo de mantener el crecimiento de los precios por encima del objetivo de la Fed en el futuro previsible. Dicho esto, los funcionarios del banco central están divididos en su evaluación del impacto del aumento de los salarios en la inflación.

Los futuros de acciones estadounidenses se mantuvieron a la baja, los rendimientos del Tesoro a dos años cayeron y el dólar subió después de los informes.

Si bien un mercado laboral fuerte y un exceso de ahorro han proporcionado a los hogares los medios para gastar, los consumidores están comenzando a perder fuerza. Los gastos de consumo personal, ajustados por precios, se estancaron el mes pasado, reflejando un retroceso en el gasto en bienes y desembolsos tibios en servicios, luego de una caída revisada a la baja de 0,2% en febrero.

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