Los fondos de renta variable que más se benefician del rally de la Bolsa española

Los fondos de renta variable nacional que apuestan por el sector bancario se encuentran entre los más rentables de los últimos tres ejercicios.

Durante esta semana, el Ibex 35 ha superado su techo de los últimos 18 años y ha rebasado por primera vez los 16.000 puntos. La Bolsa encadena tres ejercicios positivos, en los que se ha anotado una rentabilidad acumulada en el entorno del 95%.

Entre los inversores que más beneficio han obtenido de la fuerte subida del mercado español en este periodo se encuentran los fondos de inversión, que incluso han superado la rentabilidad anualizada que ha acumulado el Ibex 35.

CaixaBank gestiona varios de los productos que baten las ganancias de la Bolsa española en los últimos tres años. Su fondo más rentable de esta categoría es el CaixaBank Bolsa España 150, que sigue una estrategia de indexación al Ibex 35, pero que consigue maximizar las ganancias del selectivo a través de la inversión en derivados, con el objetivo de conseguir una exposición al índice en torno al 150% de su patrimonio. De esta manera, la evolución de la rentabilidad del fondo tenderá a ser de un 50% más o menos respecto a lo que incremente o disminuya el índice.

Logra una rentabilidad media anualizada del 48% en los últimos tres ejercicios.

La gestora del grupo CaixaBank también gestiona el CaixaBank Master Renta Variable España, de su servicio de gestión discrecional de carteras, y el CaixaBank Bolsa Gestión España, gestionado por Ana Besada. Invierte en alrededor de 30 cotizadas nacionales y tiene el 68% de sus activos concentrado en las primeras diez posiciones. Las grandes inversiones del fondo son BBVA, donde se ha reforzado durante el proceso de opa a Sabadell, Iberdrola, Inditex, Banco Santander y CaixaBank.

Su fuerte apuesta por la banca le ha permitido convertirse en uno de los mejores fondos de la categoría en los últimos ejercicios. Precisamente, el sector bancario tira de la rentabilidad del índice durante los años de rally. El fondo obtiene una rentabilidad del 32,47%.

En concreto, la fuerte apuesta por los bancos es lo que ha llevado al Okavango Delta a convertirse en el fondo de gestión activa de renta variable española más rentable en tres años. Gana un 33,21% en este tiempo.

Es el fondo español con mayor exposición al sector financiero. Tiene el un porcentaje relevante del patrimonio invertido en entidades financieras, con todas los bancos nacionales en cartera y Allfunds. Sus cinco mayores inversiones son BBVA, Indra, CaixaBank, Solaria y Neinor.

José Ramón Iturriaga, gestor del fondo -también gestiona el Abante Global Funds Spanish Opportunities Fund, una réplica luxemburguesa del Okavango-, asegura que "las valoraciones siguen siendo atractivas porque, a pesar de la fuerte revalorización de los últimos cinco años, los beneficios se han recuperado notablemente en este periodo. Hoy la Bolsa sigue cotizando por debajo de su media histórica y los sectores más ligados a la economía real -bancos, inmobiliarias, industriales- cotizan a múltiplos cercanos a los que han cotizado en los peores momentos que hemos vivido en los últimos tiempos".

El Cobas Iberia, con una rentabilidad 31,51% anualizada en tres ejercicios tiene una estrategia bastante distinta. El equipo gestor, liderado por Francisco García Paramés, busca invertir en compañías infravaloradas por el mercado. Las empresas relacionadas con materias primas y de consumo cíclico son las principales de la cartera. Atalaya Mining, Técnicas Reunidas, Allmirall, Grifols y Gestamp son las cotizadas de mayor peso en la estrategia de inversión.

Los gestores destacan durante el último mes el comportamiento de Técnicas Reunidas. Creen que "se encuentra ante un nuevo ciclo de crecimiento rentable y sostenible impulsado por la digitalización, inteligencia artificial y transición energética, lo que la consolida como líder global en ingeniería industrial descarbonizada".

El Santander Small Caps, gestionado por Lola Solana, de Santander AM, es otro de los grandes triunfadores de la buena racha del Ibex 35.

Este fondo se revaloriza en tres años cerca de un 29%. Su principal inversión es Indra, la compañía del Ibex que más sube este año, y otras compañías que componen las primeras posiciones de su cartera son Banco Sabadell, Sacyr, Técnicas Reunidas y Elecnor.

Gestión pasiva

Los fondos indexados también pueden considerarse como los productos más beneficiados de la categoría, al replicar el índice.

Los indexados más precisos en este tiempo son el Bindex España Índice, de BBVA Asset Management, y el CaixaBank Bolsa Índice España.