Las acciones y los bonos suben a medida que el bajo IPC frena la subida de la FED

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Un dato de inflación inferior al estimado impulsó las ganancias tanto en acciones como en bonos, aliviando la preocupación sobre la posibilidad de inminentes subidas de tipos de interés por parte de la Reserva Federal en medio de un repunte de los precios del petróleo.

El S&P 500 extendió el avance de este mes, con un repunte en las acciones de fabricantes de chips que contrarrestó las pérdidas en las acciones de software tras la decepción de ventas de International Business Machines Corp. Los grandes bancos iniciaron la temporada de ganancias con sólidos resultados. El rendimiento de los bonos del Tesoro a 10 años cayó seis puntos básicos, hasta 4,57%. Los mercados monetarios redujeron sus apuestas sobre una subida de tipos de la FED en julio A 20%. El crudo estadounidense superó brevemente los US$80.

Los precios al consumidor cayeron en junio por primera vez en seis años y un indicador clave de la inflación subyacente se mantuvo prácticamente sin cambios. Es probable que los funcionarios de la Reserva Federal reciban con agrado estos datos antes de su próxima reunión, aunque un nuevo repunte en los precios del petróleo en medio de la reanudación de las hostilidades en el Golfo Pérsico podría prolongar las consecuencias del conflicto.

“La FED estaba perdiendo la paciencia con los altos niveles de inflación, y el informe de hoy, más moderado de lo esperado, les da un respiro”, dijo Ellen Zentner de Morgan Stanley Wealth Management. “Al sorprender a la baja, se reduce la presión inmediata para que se tomen medidas”.

Mientras los operadores analizaban el último IPC, Kevin Warsh compareció por primera vez ante el Congreso como presidente de la Reserva Federal. El martes, señaló que los responsables de la política monetaria no toleran una inflación elevada y reiteró su compromiso de controlar el aumento de los precios.

“Es probable que los datos de inflación más débiles mantengan a la FED sin cambios por ahora y reduzcan las probabilidades de una subida de tipos, pero recordamos a los inversores que casi todas las comunicaciones que ha emitido el presidente Warsh durante su breve mandato hasta el momento han sido restrictivas”, dijo Skyler Weinand de Regan Capital.

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Es probable que los inversores se sientan más seguros de que la inflación ha alcanzado su punto máximo, lo que aliviará la preocupación de que la Reserva Federal se vea obligada a subir las tasas a finales de este mes. Sin embargo, según Bret Kenwell de eToro, no se trata de una situación de todo o nada. Si bien la inflación se ha moderado, no ha desaparecido, añadió.

“Es probable que la buena evolución del IPC reduzca la presión sobre la Reserva Federal para que suba los tipos pronto, pero el resurgimiento de las hostilidades en Irán significa que la posibilidad de subidas está lejos de haber terminado”, dijo Kay Haigh de Goldman Sachs Asset Management.

“Si bien aún existe la posibilidad de que las tarifas se mantengan sin cambios este año, la nueva escalada del conflicto ha reducido esa posibilidad”, señaló.

La paz provisional entre Estados Unidos e Irán se desmoronó definitivamente después de que las fuerzas estadounidenses reimplantaran un bloqueo naval y lanzaran una nueva oleada de ataques aéreos, mientras que Teherán atacaba a más petroleros que navegaban por el estrecho de Ormuz. El tráfico marítimo a través de esta vía fluvial ha disminuido y el precio del petróleo se ha disparado desde que se reanudaron los ataques.