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Jerome Powell, presidente de la FED
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Aunque hay muestras de moderación en las presiones inflacionarias, la guerra arancelaria podría impactar el costo de vida
Las cosas se están poniendo incómodas para la Reserva Federal. Con la vista puesta en la inflación, los funcionarios se inclinan a mantener estables las tasas cuando se reúnan en Washington el martes y el miércoles. Pero el temor a una desaceleración crece, y el presidente Donald Trump y algunos de sus asesores insisten en que el banco central recorte las tasas de interés .
Atrapado en ese aprieto, el presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell, podría haberse sentido reconfortado por los datos oficiales del viernes, que muestran un saludable aumento de 177.000 puestos de trabajo en las nóminas de abril . Mientras el mercado laboral se mantenga firme, la Reserva Federal puede justificar con mayor facilidad su inmovilización .
Mientras tanto, el indicador de inflación preferido por la Fed mostró que las presiones inflacionarias continuaron disminuyendo lentamente. Si bien Powell y compañía normalmente acogerían con satisfacción este enfriamiento, el aumento de los aranceles estadounidenses a las importaciones podría afectar negativamente el progreso logrado en materia de inflación.
En una entrevista en el programa Meet the Press de la NBC con Kristen Welker que se emitió el domingo, Trump insistió en que no planea despedir a Powell a pesar de sus sostenidas críticas sobre el ritmo de los recortes de tasas.
De hecho, la incertidumbre es ahora el factor dominante para los principales bancos centrales del mundo. La Casa Blanca busca acuerdos en materia arancelaria que podrían volver a cambiar el panorama, una pesadilla para cualquiera que intente pronosticar las condiciones económicas futuras.
Esperamos que Powell se oponga a la fijación de precios del mercado y dé una renovada prioridad a la estabilidad de precios. Funcionarios como el presidente de la FED de Richmond, Thomas Barkin, y la gobernadora de la FED, Adriana Kugler, han expresado su preocupación por la posible relajación de las expectativas de inflación. Si a esto le sumamos el sólido dato de las nóminas de abril, hay poca presión para un recorte a corto plazo.
El Banco Central Europeo ha seguido recortando los tipos de interés en previsión de una continua desinflación y un menor crecimiento provocados por los aranceles estadounidenses. Sin embargo, la inflación de la eurozona se mantuvo inesperadamente estable según un informe publicado el viernes, mientras que un indicador subyacente se disparó.
Otro ejemplo de la confusión que rodea la guerra comercial: en abril, el Banco de Canadá abandonó su práctica habitual de publicar un pronóstico base. En su lugar, emitió dos escenarios potenciales —y muy diferentes— que dependen del resultado de la disputa arancelaria de Canadá con Estados Unidos.
El calendario de datos económicos de EE. UU. es ligero la próxima semana. El lunes, el Instituto de Gestión de Suministros (ISM) publica su índice de servicios de abril. Los economistas se centrarán entonces en los datos de solicitudes de desempleo para detectar cualquier indicio de que los despidos se estén acentuando. Las solicitudes iniciales de desempleo en la semana que finalizó el 26 de abril alcanzaron su nivel más alto desde febrero, debido principalmente al aumento de solicitudes en Nueva York debido al receso de primavera.
En Canadá, el recién elegido primer ministro Mark Carney se reunirá con Trump esta semana y también comenzará a formar un gabinete.
Los datos de empleo pueden mostrar una debilidad continua, las cifras del comercio de mercancías de marzo reflejarán aranceles y el informe de estabilidad financiera del Banco de Canadá ofrecerá información sobre la capacidad de las empresas y los hogares para capear una posible recesión.
Por otra parte, se prevén varias decisiones monetarias, con recortes de tipos previstos en el Reino Unido y Polonia, un aumento en Brasil y ningún cambio en Suecia y Noruega.
La región verá datos sobre la actividad de fábricas y servicios de varios países, incluidos China, Japón, Singapur e India, lo que proporcionará una visión anticipada del impacto de los aranceles de Trump.
La semana comienza con la decisión sobre las tasas de Pakistán mientras aumentan las tensiones con su vecina India.
El mismo día, Singapur publicará las ventas minoristas de marzo, mientras que las cifras de Indonesia probablemente mostrarán que la economía allí se contrajo en el primer trimestre.
Al día siguiente, China publica el informe de actividad de Caixin de abril, en un momento en que los indicadores en Asia muestran un repentino empeoramiento debido a la guerra comercial de Trump. Vietnam recibe una avalancha de datos, desde inflación hasta comercio y ventas minoristas, mientras que Australia —donde las elecciones del sábado vieron al Partido Laborista de centroizquierda retomar el poder con una mayoría ampliada— informa de un aumento en las aprobaciones.
El miércoles, Nueva Zelanda y Filipinas publicarán informes de empleo, mientras que los datos de Tailandia mostrarán que los precios al consumidor probablemente disminuyeron aún más en abril.
El banco central de Malasia dejará las tasas de interés sin cambios el jueves en el 3%, mientras que los datos del primer trimestre probablemente mostrarán que la economía filipina mantuvo su impulso en el nuevo año.
El viernes, todas las miradas estarán centradas en los datos comerciales de China correspondientes a abril, el primer mes desde que Estados Unidos impuso los aranceles del "Día de la Liberación" y Pekín tomó represalias.
Otro conjunto de datos clave proviene de Japón, donde los inversores se centrarán en los salarios reales tras su segundo descenso mensual consecutivo en febrero. Corea del Sur publica su balanza de pagos, mientras que Indonesia publica datos sobre la confianza del consumidor. Por último, los inversores estarán muy atentos a los datos de inflación de China el sábado.
Mientras tanto, las empresas chinas que cotizan en Hong Kong están adelantando el pago de dividendos al segundo trimestre, una medida que puede suavizar la volatilidad del yuan a lo largo del año.
Se espera ampliamente que el Banco de Inglaterra reduzca los costos de endeudamiento el jueves. Con pronósticos que consideran la avalancha arancelaria de Trump, los funcionarios probablemente flexibilizarán la política monetaria a pesar de las presiones inflacionarias que han mantenido la inflación notablemente por encima del 2%.
Los inversores analizarán luego los comentarios del gobernador Andrew Bailey, y los observadores actualmente anticipan que los responsables políticos del Reino Unido mantendrán un ritmo lento pero constante de un recorte de tasas por trimestre.
Los resultados del mercado están a la espera de las lecturas del banco central de Argentina, la unidad local de Citi en México y el banco central de Brasil, con su encuesta semanal Focus a economistas.
La buena noticia para el Banco Central de Brasil antes de su reunión del 6 y 7 de mayo es que las expectativas de inflación parecen estar finalmente estabilizándose.
La mala noticia es que siguen operando en niveles alarmantemente elevados. Los analistas prevén que el BCB se inclinará por un aumento de medio punto porcentual, hasta el 14,75%, el miércoles. El viernes, el consenso inicial indica que los datos de precios al consumidor de abril muestran un aumento respecto al 5,48% del mes anterior.
El banco central de Perú, a diferencia del de Brasil, no tiene problemas de inflación y su economía no necesita estímulos. El consenso indica que su presidente, Julio Velarde, y sus colegas mantienen la tasa en 4,75% para su cuarta reunión.
Mientras tanto, el banco central de Colombia ofrece el lunes su informe trimestral de política monetaria, con pronósticos actualizados y análisis de escenarios.
El Banco de la República publicó el martes las actas de su reunión del 30 de abril, donde los funcionarios sorpresivamente recortaron su tasa de interés en un cuarto de punto porcentual, hasta el 9,25 %. La estimación media de los economistas encuestados por el banco central prevé una flexibilización adicional de 250 puntos básicos este año y el próximo.
Además de Brasil, México, Colombia y Chile publicarán informes de precios al consumidor de abril.
Chile y Colombia podrían experimentar una desinflación moderada, mientras que Brasil y México probablemente verán precios al consumidor ligeramente más altos (en el caso de México, superando el límite del 4% del rango objetivo del banco central).
Buffett, de 94 años, anunció al final de la reunión de este año hace dos semanas que dejaría el cargo de director ejecutivo del conglomerado
La rebaja podría reforzar la creciente preocupación de Wall Street sobre el mercado de bonos soberanos de EE. UU
A este dato se sumó que la caída en la generación económica se alineó con bajas importantes en los índices sobre empleo en el sector
