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Los gerentes de las entidades más rentables de España
El Ibex 35 sube casi un 33% en 2025, más que ningún otro de los grandes índices bursátiles en toda Europa y a nivel global
Los productos que apuestan por empresas españolas son la opción más atractiva para invertir en renta variable en 2025. Las ganancias llegan hasta 50%. Las bolsas de todo el mundo parecen vivir ajenas al clima de incertidumbre a nivel geopolítico que está instalado en todo el mundo.
Los índices bursátiles avanzan tocando máximos, desde Australia hasta Estados Unidos, pasando por Japón, Europa y Reino Unido. En medio de este clima alcista, hay una Bolsa que destaca por encima del resto: la española.
El Ibex 35 sube casi un 33% en 2025, más que ningún otro de los grandes índices bursátiles en toda Europa y a nivel global. La bolsa española superó hace unos días los 15.300 puntos, su nivel más alto desde 2007 y camina hacia su propio récord histórico, los 15.945,7 puntos que se sitúan en noviembre de 2007, hace prácticamente 18 años.
La normalización de los tipos de interés en Europa ha beneficiado enormemente al Ibex 35, por el fuerte peso de la banca en el índice. Pero, además, las buenas perspectivas de la economía española, mejores a las del resto de países vecinos, acentúan la tendencia alcista respecto a otras bolsas.
Algunos de los mayores inversores de todo el mundo, como BlackRock, la sitúan como su mercado favorito de cara a los próximos meses de toda la zona euro. "Es un país que ha crecido
más que el resto de la región, tiene una inflación controlada y el mercado laboral ha mejorado", dicen desde el gigante de los fondos estadounidense que, además valora el fuerte peso (en el entorno del 80%) de sectores como la banca, el industrial y las utilities en el índice.
La vía más rentable de invertir en el Ibex 35 en los últimos años ha sido hacerlo a través del CaixaBank Bolsa España 150, que replica las inversiones y el comportamiento del selectivo español, pero además invierte en derivados para tratar de lograr una rentabilidad mayor de la que logre la Bolsa.
Tal como explican desde la gestora, "la evolución de la rentabilidad del fondo tenderá a ser un 150% respecto a lo que se incremente o disminuya el índice". De esta manera, de cara a invertir a largo plazo en este fondo es importante tener en cuenta que, si el Ibex 35 sube, el fondo subirá más, pero si el índice cae, las pérdidas del fondo serán todavía mayores.
Este año, el fondo sube un 53,37%, muy por encima de lo que se revaloriza la bolsa española. En 2024 y 2023, dos años buenos para el Ibex 35 en términos de rentabilidad, este fondo de CaixaBank se revalorizó 25,81% y 39,52%, respectivamente.
Por otra parte, más allá de utilizar derivados, hay otros fondos capaces de batir la rentabilidad del Ibex en 2025. Pero por la gestión activa de los inversores profesionales al frente.
¿Cuáles son las inversiones favoritas de estos fondos para desmarcarse del recorrido del Ibex 35 este año? El Cobas Iberia, gestionado por el equipo de inversores liderado por Francisco García Paramés en Cobas Asset Management, exprime la rentabilidad del Ibex 35 este año y se dispara 41%.
Técnicas Reunidas, entre las principales posiciones de la cartera, ha subido más de 70% en lo que va de año y otras compañías con posiciones relevantes como Prosegur, Prosegur Cash y Elecnor también se han revalorizado de manera importante, contribuyendo a la buena rentabilidad del producto.
Como últimos movimientos, Cobas ha aprovechado la caída de Meliá de en torno al 30% en el mes de abril para aumentar peso en la cadena hotelera. También ha elevado su posición en compañías que, aunque han registrado ligeras subidas, lo han hecho peor que la cartera en su conjunto como Repsol o Dominion.
Por el contrario, han reducido peso en empresas que lo han hecho bien como Elecnor y CAF y ha salido completamente de Catalana Occidente, tras la opa sobre la aseguradora. El Okavango Delta, de Abante Asesores, logra una rentabilidad en el año del 40,76% y es uno de los fondos que más ganan en la que va de año.
En 2024 ya cerró como el producto con mayores ganancias. El fondo destaca por su decidida inversión en el sector financiero, 32% de la cartera está invertida en los seis bancos cotizados
españoles (Santander, Sabadell, Bankinter, BBVA, Unicaja y CaixaBank) y en Allfunds, la plataforma española de fondos de inversión.
"Tras la normalización de los tipos de interés, la banca vuelve a un nivel de rentabilidad más que aceptable y, desde luego, muy por encima de su coste de capital, algo que de ninguna manera está
reflejado en las valoraciones actuales", explica José Ramón Iturriaga, gestor del fondo.
Precisamente, el tirón del sector financiero en Bolsa es lo que más está beneficiando a este fondo, igual que del Ibex, un índice muy bancarizado. De hecho, el peso del sector financiero en la Bolsa europea es prácticamente el doble que en la estadounidense y el triple en el caso de la española.
Otras posiciones relevantes de la cartera se enmarcan dentro del sector industrial, que tiene un peso de 22%, a través de compañías como Indra, Sacyr o Tubacex; el sector inmobiliario, que supone un 17% de la cartera, con empresas como Merlin, Colonial y Neinor, y el de las renovables, que copa el 14% de la cartera.
En cuanto a las perspectivas, el gestor confía en que, a pesar de la subida de la Bolsa de los últimos años, "las valoraciones siguen siendo muy atractivas porque fundamentalmente los beneficios han recuperado más. La composición del índice español, que durante años influyó mucho en su comportamiento, ahora juega a su favor".
Santander Small Caps España, gestionado por Lola Solana, obtiene una rentabilidad de 39,75%. A estas alturas del año, el fondo gana más que ningún otro ejercicio completo desde 2015. Según el folleto, este producto que cuenta con activos por encima de los 420 millones de euros.
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